分析師：輝達(NVDA) 該說再見了？

分析師發出賣出評級，建議投資者拋售英偉達股票

英偉達（NASDAQ:NVDA）在人工智能芯片市場仍然佔據領先地位，但該股票在2025年的表現卻出現了波動。今年迄今，該股票下跌了19%。對於是否現在是買入該股票的時機，Seaport分析師Jay Goldberg持有不同的看法。

Goldberg以罕見的反向操作發起對英偉達的覆蓋，並給出了賣出評級和100美元的目標價，這是華爾街目前最低的目標價。這意味著英偉達的股價還有8%的下跌空間。

Goldberg認為，英偉達的前景已經被廣泛理解並反映在股價中。他指出，客戶正在升級到英偉達的下一代Blackwell架構，但2025年的供應已經售罄，部分原因是台積電（TSMC）的封裝限制。

然而，Goldberg也看到了幾個紅旗。首先，他認為安裝英偉達產品相當複雜，需要克服諸如冷卻、配置和供應鏈協調等挑戰。此外，超大規模客戶正在積極開發自己的定制芯片，以替代英偉達的產品。

地緣政治風險也是一個問題，美國和中國的科技緊張局勢仍在持續，英偉達的國際業務和成本結構仍面臨出口限制和政治衝擊的風險。

從更大的角度來看，Goldberg預計英偉達將受到人工智能相關領域的轉變的影響。他提到，目前人們對人工智能的實際效用存在越來越多的疑問，這是一個客戶努力尋找可行的使用案例和實現已有人工智能投資回報的“成長痛苦”時期。

Goldberg還預計，2026年人工智能預算將放緩，儘管他不認為目前存在人工智能泡沫，但可能需要多年時間才能實現真正實用。

儘管英偉達一直是芯片股票的首選，但Goldberg認為這些日子已經結束了。他總結說，“人工智能今年可能會表現良好，但英偉達可能會相對於同行表現不佳。”

然而，這是華爾街上唯一一個持有這種觀點的分析師。該股票擁有強烈的買入共識評級，基於另外35個買入評級和5個持有評級。根據平均目標價167.09美元，未來一年股價將上漲58%。

作為編輯，我認為Goldberg的分析提醒我們，在投資人工智能和芯片股票時需要謹慎。雖然英偉達在該領域佔據領先地位，但複雜性、地緣政治風險和對人工智能的實際效用的疑問可能會影響其未來的表現。投資者需要謹慎評估這些風險，並考慮多種觀點。

此外，這篇文章也凸顯了華爾街分析師意見的多樣性。雖然大多數分析師給出買入評級，但Goldberg的賣出評級提醒我們，在投資決策中需要考慮相反的觀點。

最後，投資者應該記住，投資股票市場存在風險，應該謹慎評估自己的投資目標和風險承受能力。建議投資者進行自己的研究和分析，並考慮多種來源和觀點，以做出明智的投資決策。