Maple Finance：打破DeFi與傳統金融的界限

Maple Finance CEO Sidney Powell 談建立 DeFi 與傳統金融的橋樑

Powell 作為 Consensus 2025 的講者，與 CoinDesk 討論了他在區塊鏈資本平台的工作、在亞洲和拉丁美洲的擴展、專注於比特幣收益產品等話題。

重點資訊：
Maple Finance 已經促成超過 50 億美元的貸款，並正成為去中心化金融（DeFi）與傳統金融之間的關鍵橋樑，其鎖定的總價值在 2024 年激增超過 580%。
該平台的增長主要得益於其能接受更廣泛的抵押品、新推出的 SyrupUSDC（無需授權的收益產品）以及與 DeFi 協議的合作，這是其聯合創始人告訴 CoinDesk 的。
展望未來，Maple Finance 希望在亞洲和拉丁美洲擴大其影響力，同時押注於機構 DeFi 使用的持續增長。
Powell 將於 5 月 14-16 日在多倫多的 Consensus 2025 中發表演講。

Maple Finance 正在悄然成為去中心化金融（DeFi）與傳統金融之間最重要的橋樑之一。

該機構加密貸款平台由 Sidney Powell 於 2021 年共同創立，已促成超過 50 億美元的貸款，並越來越多地定位自己為代幣化私募信用的基礎設施層——這一領域正在快速被傳統金融所接受。

在經歷了幾年的動盪後，Maple 在 2024 年實現了驚人的回升。該年的總價值鎖定從約 4400 萬美元激增至超過 3 億美元，這主要得益於新產品 SyrupUSDC——一種針對全球 DeFi 協議的無需授權收益產品，雖然對美國用戶封鎖。Powell 指出，Maple 的保管整合、本地 BTC 支持和低對手風險是機構尋求收益的關鍵優勢。

同時，Maple 將其治理和激勵機制圍繞單一代幣 SYRUP 進行調整，擺脫了舊的 NPL 模型。Powell 認為，沒有股東的背景，SYRUP 是唯一所需的資本結構，這一設計避免了其他代幣項目中存在的激勵不對稱問題。

在即將舉行的 Consensus 2025 之前，Maple 正在擴展其在亞洲和拉丁美洲的影響力，推出比特幣流動質押代幣，並大力押注機構 DeFi 的持續增長。

Powell 是一位澳大利亞金融科技企業家，曾在墨爾本的澳大利亞國家銀行開始他的傳統金融職業生涯，他與 CoinDesk 坐下來談論未來的計劃。以下是經過編輯的問答內容。

CoinDesk： Maple 在 2024 年的增長令人印象深刻。這背後的驅動力是什麼？你們如何將 Maple 與其他 DeFi 貸款機構區分開來？

Powell： 第二季度的增長主要來自我們能夠接受更廣泛的抵押品——例如 SOL，而不僅僅是 BTC。這讓我們能夠為接受 SOL 作為抵押品的機構借款人提供更定制化的貸款。

這擴大了我們的客戶群。但從第三季度開始，真正的驅動力是 SyrupUSDC 的推出——這是一個針對 DeFi 的無需授權產品，雖然在美國被封鎖，但它提供來自機構貸款的相同收益。我們還與 Pendle、Morpho 和 Sky 建立了合作。

擁有這個 DeFi 接入點，協議能夠整合我們，這是增長的一個重要來源。另一個因素是：借款人喜歡我們的產品。他們可以不使用智能合約而直接提交本地 BTC，並面對較低的對手風險。

由於我們主要面對機構，我們始終提供更高的收益，這隨著時間的推移吸引了更多資本。

SYRUP 代幣的引入對 Maple 的發展至關重要。這個代幣在生態系統中的角色是什麼？它如何增強生態系統？

SYRUP 將治理綁定在一起——它是 Maple 生態系統中唯一的代幣。去年，我們從舊的 NPL 代幣遷移到 SYRUP，現在它負責協調和治理。獨特之處在於我們沒有股權；只有這個代幣，我認為這避免了固有的利益衝突。

這消除了你在股東提取所有價值時出現的利益衝突，而代幣則被視為附帶的考量。在我們這裡，只有代幣。大約 90% 的代幣已經在流通，並且它已經存在超過四年。

所有的利益都是一致的；只有代幣，沒有股權將生態系統連接起來。這種長期的利益一致性有助於保持生態系統的連接。

今年早些時候——最近的波動性非常劇烈。在二月初，Maple 發布了一篇文章，表示它在經歷了一次大型清算事件時，協議上零清算。你從這次經歷中學到了什麼？你們是如何做到的？

首先，這些事件似乎總是在週日晚上發生！二月也不例外，去年八月和四月也是如此。但拯救我們的是風險評估——我們所有的客戶始終提交抵押品，並在我們經歷的所有波動期間都這樣做。在過去的 18 個月裡，我們只有一次部分清算，這顯示了對客戶進行風險評估的重要性，以確保他們始終能夠提交更多抵押品。

這突顯了我們對貸款價值比和接受的抵押品類型的謹慎。如果我們接受一些流動性很差的資產，在波動期間對我們、貸款人和資本提供者的風險會更大。

在每次波動事件後，我們都會進行事後檢討，以完善我們的流程。隨著我們的總價值鎖定從 1.5 億美元增長到 8 億美元，我們必須更加精確和高效。

Maple 正在擴展到亞太和拉丁美洲地區。你預見到這些市場的機遇和挑戰是什麼？

在亞洲，一切都依賴於人際關係，因此我們在香港聘請了一位業務發展人員來幫助建立這種關係。我們有來自比特幣的貸款收益，還有一個比特幣收益產品，我認為這將在打入亞洲市場時非常重要。

那裡有大量的高淨值個人和家族辦公室持有 BTC，因此我們的比特幣收益和貸款產品非常合適。

在拉丁美洲，市場則更偏向零售。SyrupUSDC 的滲透率在那裡更為重要——像 Lemon 這樣的應用程序吸引客戶存款，並在後台使用 DeFi。我們面向零售的產品和合作夥伴關係將是打入該地區的關鍵。那裡的比特幣滲透率也很高，因此 BTC 收益產品也會非常好。

展望 Consensus，你認為 DeFi 世界中會出現哪些關鍵主題和發展，Maple 又如何定位自己以應對這些挑戰？

我認為獎勵資產將繼續成為一個持久的主題，因為這對機構來說非常吸引人，特別是那些首次進入加密貨幣的機構。我們看到越來越多的傳統金融參與者，如 Cantor Fitzgerald，開始涉足加密貸款。

穩定幣和貸款是機構理解並已經證明的模型。這將繼續吸引那些可能是專業資產管理者的機構，他們進入這個領域的第一步將是關鍵。比特幣通常是他們的入門點——首先購買比特幣，然後想要以此借貸或產生收益。

這就是為什麼我們專注於比特幣 DeFi，並推出比特幣流動質押代幣。這將讓人們使用 BTC 作為抵押品來獲得收益——這在目前為止一直是缺失的。

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這篇文章展示了 Maple Finance 在 DeFi 和傳統金融之間日益重要的角色，尤其是在機構投資者逐漸進入加密市場的背景下。Powell 的觀點強調了在這個快速變化的市場中，靈活性和創新性的重要性。隨著機構對加密資產的興趣上升，Maple 的成功不僅取決於其產品的吸引力，還在於其能否有效應對市場波動和風險管理。未來，隨著 DeFi 的發展，Maple 可能會成為更多機構進入加密世界的首選平台，這也為整個行業帶來了新的挑戰和機遇。

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