美股暴跌！輝達領跌，川普關稅添亂？

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道指期貨：Nvidia重挫、鮑威爾談特朗普關稅引發市場緊張，兩大道指巨頭業績將揭盅

美股期貨在美國收市後變動不大，道指期貨微升，標普500及納指期貨則基本持平。市場焦點落在蘋果、Nvidia晶片供應商台積電，以及兩大道指成份股UnitedHealth Group和American Express的業績公佈上，這些結果將於開市前出爐。同時，Netflix亦會在收市後公佈業績。

AI晶片出口受限，科技股帶頭下挫

美股周三大幅下跌，Nvidia及一眾AI晶片股因美國政府頒布新出口管制，幾乎全面禁止AI晶片出口至中國，導致股價急挫。聯儲局主席鮑威爾亦發表言論，指特朗普關稅可能為決策者帶來「挑戰性局面」，加劇市場緊張氣氛。

Palantir Technologies股價大跌，失守買入點及多個關鍵技術位。Tesla亦因負面新聞下滑。

Netflix雖然被視為受關稅及經濟衰退影響較小的公司，但股價亦跟隨大市回落。

道指期貨最新動向

道指期貨升0.1%，標普500及納指100期貨則無大變化。美國東岸時間早上8:30，市場將迎來三月房屋動工數據、四月費城聯儲製造業指數，以及最新一週失業救濟申請數字。

需要留意，期貨夜市的表現未必能反映翌日正場的走勢。

重磅業績前瞻

台積電業績備受關注，尤其是在特朗普關稅及AI晶片出口新限制下，管理層的指引及評論將成為焦點。受Nvidia中國業務受限消息拖累，台積電周三跌3.6%。

UnitedHealth預計盈利增長溫和，投資者關注管理層對未來展望，尤其是去年尾面對政治及實質攻擊後的復甦情況。該股周三升0.3%，近期因2026年Medicare Advantage付款高於預期而大漲。

American Express亦將公佈業績，市場關注消費及商業借貸走勢指引。該股周三跌1.8%，雖然已脫離四月初低位，但仍處於下跌趨勢，並失守多個關鍵技術位。

Netflix將於週四收市後公佈業績，市場預期首季盈利持續強勁增長，但公司不再披露訂戶數字。股價周三跌1.5%，守住50天線，但仍未突破998.7的雙底買入點。

美股反彈勢頭受挫，科技股重災

美股周三再度下挫，科技股特別是半導體板塊損失最重。特朗普政府幾乎全面禁止AI晶片出口中國，Nvidia需申請出口許可證，即使是低階H20 GPU亦受限，Nvidia股價急瀉6.9%，AMD亦跌7.4%。

鮑威爾警告，特朗普關稅將令聯儲局在控通脹與保就業的雙重目標間產生「張力」，局方短期內不急於行動。

道指周三跌1.7%，標普500跌2.2%，納指挫3.1%。主要指數過去兩日於下跌的21天移動平均線遇阻。

小型股羅素2000跌1%。只要指數未跌穿4月7日低位，反彈嘗試仍在，但暫時未出現「跟進日」。

Palantir跌5.8%，失守50天線及周二剛突破的雙底買點。Tesla跌4.9%，傳因中國關稅暫停Tesla Semi及Cybercab關鍵部件出貨，加州市場註冊量亦再度下跌。Tesla業績將於4月22日公佈。

部分增長股表現尚可，特別是對關稅敏感度較低或受保護的公司如Netflix。防守型增長股如保險、航空航天及教育板塊相對穩健，但早前四月初的拋售亦證明這些板塊只是「較安全」，並非「絕對安全」。

美國原油價格升1.9%，報每桶62.47美元。十年期美債息跌五個基點至4.28%，本周累計跌近22個基點。

ETF板塊表現

增長型ETF方面，Innovator IBD 50 ETF跌1.85%，iShares科技軟件ETF跌2.4%，VanEck半導體ETF跌4.2%。台積電及Nvidia為該ETF主要持股，AMD亦佔一席。

ARK Innovation ETF跌3.2%，ARK Genomics ETF跌2.4%。Tesla仍為ARK旗艦ETF最大持股，Cathie Wood亦重倉Palantir。

SPDR金屬及礦業ETF升0.8%。醫療保健ETF跌1%，UnitedHealth為最大成份股之一。

工業ETF跌1.4%，金融ETF跌1.6%，American Express亦為主要持股。

現階段投資者應如何自處？

周二入市買入如Palantir等強勢股的投資者，或需迅速止蝕。短線操作要快進快出，否則容易被市場波動吞噬。

雖然大市仍處於反彈嘗試階段，偶有單日大升，但整體仍屬於調整市。特朗普關稅相關新聞的波動性未減，市況仍然受消息面主導。

未來或許會有突如其來的好消息帶動大市反彈，但投資者不能單靠「萬一」作大注，應該聚焦於「現實」。要準備好自選股名單，留意相對強勢股，但要有耐性，不宜急進。

每日閱讀市場大局分析，緊貼市況及強勢板塊，才是穩健之道。

編輯評論：全球資本市場進入「政策主導」新時代

這次美股大跌，與其說是企業基本面或經濟數據使然，不如說是政策風險全面主導資本市場。美國對AI晶片出口中國的嚴厲限制，已經不僅僅是貿易戰，而是科技冷戰的升級。這種舉措不單影響Nvidia、台積電等科技巨頭，更深層地動搖了全球供應鏈的信心。

鮑威爾的發言亦道出一個現實：央行政策空間受地緣政治及貿易政策嚴重壓縮。當「控通脹」與「保就業」目標出現矛盾，聯儲局等同被困於兩難局面。這種「政策張力」將成為未來幾年市場波動的主旋律。

從投資角度看，短炒難度大增，消息面主導下，傳統技術分析或基本面分析的有效性都會被削弱。香港及亞洲投資者更要留意，科技板塊過去數年是全球牛市火車頭，但如今卻成為政策風險的「重災區」。未來一段時間，資金或會流向防守型及低政策敏感度的板塊，但這些板塊亦未必能完全避險。

值得深思的是，美國對中國科技封鎖愈趨嚴厲，等同將全球科技產業鏈一分為二，長遠或會催生出兩套標準、兩個生態圈。這不單是經濟問題，更是全球秩序重塑的信號。投資者要有心理準備，過去那種「全球化紅利」時代，或許已經一去不返。

最後，對於香港散戶來說，這場「政策主導」的新時代，最重要的不是追逐短線消息，而是要有更高的風險意識和資產配置彈性。畢竟，真正的「黑天鵝」往往不是在你預期的方向出現。