輝達遭重擊：對華出口受限，股價暴跌

英偉達因出口限制而錄得55億美元減值

週二，英偉達宣布，由於向中國和其他目的地出口某些圖形處理器，將錄得約55億美元的季度減值。在盤後交易中，股價下跌超過6%。

4月9日，美國政府通知英偉達，需要獲得許可證才能向中國和幾個其他國家出口H20芯片。公司在新聞稿中宣布了這一消息。

這一公告是英偉達異常增長可能因芯片出口限制收緊而放緩的最強信號。美國政府稱這些芯片可能被用於軍事超級計算機，使中國成為潛在的危險。在拜登政府的領導下，2022年對AI芯片出口實施了限制。一年後，這些限制被收緊，以防止銷售更先進的AI處理器。

H20是英偉達為中國市場開發的AI芯片。公司在美國出口法規的框架內設計了該芯片。據估計，該芯片在2024年將產生120億至150億美元的收入。它是H100芯片的縮水版，後者已被Blackwell系列取代。

中國銷售額下降

英偉達首席執行官黃仁勳（圖）在2月份發布上一季度財務數據時表示，與出口措施前的水平相比，中國的銷售額下降了一半。他警告說，中國的競爭正在加劇，並在年度報告中連續第二年將華為列為競爭對手。

根據年度報告，中國是英偉達銷售額第四大地區，僅次於美國、新加坡和台灣。在過去的財政年度中，超過一半的銷售額來自美國公司。

英偉達的H20芯片與在美國和其他國家使用的H100和H200 AI芯片相當。但是，該芯片的連接速度較慢，頻寬也較低。該芯片基於早期的AI架構Hopper，而不是2024年推出的當前Blackwell迭代。英偉達於2022年推出了這一世代。英偉達現在專注於銷售其最新的AI芯片，以Blackwell命名。

中國公司DeepSeek今年早些時候憑藉其競爭性AI模型R1震撼了市場，使用了H20芯片進行研究。

新的貿易限制

除了現有的對華出口管制外，英偉達還將從下個月開始面臨基於所謂的AI分銷規則的新限制，該規則最早由拜登政府提出。

英偉達此前表示，進一步限制其芯片出口將破壞競爭，甚至可能削弱美國的技術地位。公司表示，自2022年措施以來，已將部分業務從中國轉移，包括測試和分銷。

作為編輯，我認為英偉達的這一公告反映了美國政府對中國科技產業的嚴格控制。美國擔心中國可能利用英偉達的芯片發展軍事超級計算機，因此加強了出口限制。英偉達作為全球領先的AI芯片供應商，必須在美國政府的監管下經營。同時，中國企業如華為和DeepSeek正在崛起，挑戰英偉達在中國市場的地位。未來，英偉達需要在美國政府的監管和中國市場競爭之間找到平衡點。

此外，我注意到英偉達的銷售額下降與美國政府的出口限制有關。中國市場對英偉達來說非常重要，但由於出口限制，銷售額下降了。這對英偉達的未來增長前景提出了挑戰。另一方面，英偉達也在積極開發新的AI芯片，如Blackwell系列，以滿足市場需求。

總的來說，英偉達的公告反映了全球科技產業的複雜形勢。美國政府的出口限制對英偉達的業務產生了影響，但公司也在積極應對挑戰，開發新的產品和市場策略。未來，英偉達將如何在美國政府的監管和中國市場競爭中取得平衡，仍有待觀察。

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