Zara母公司Inditex Q4亮眼，股價卻跌？

Inditex公布強勁第四季業績

Inditex（BME: ITX），即Zara的母公司，於星期三公布了強勁的第四季度業績，表現超出市場預期，EBIT（稅息前盈利）比預期高出5%。

該時尚零售商報告第四季銷售額達到112.1億歐元，EBIT為18.8億歐元，每股盈利（EPS）為0.46歐元，均超過市場共識預測。

排除外匯影響後，該季度的銷售增長為10.5%，高於市場預期的9.9%。

儘管第四季表現強勁，Inditex在2025/26財年的第一季度開局較弱，從2月1日至3月10日的銷售增長為4%（不計外匯影響），顯著低於市場預測的8.8%。

因此，該公司股票在星期三的歐洲早盤交易中下跌超過7%。

毛利率同比擴大22個基點，而EBIT利潤率改善了114個基點，顯示公司在推動收入增長的同時有效控制運營開支。

Inditex旗下擁有Pull&Bear、Massimo Dutti、Bershka、Stradivarius、Oysho、Zara Home及Uterqüe等品牌，儘管在2024/25和2025/26財年進行了18億歐元的供應鏈投資，季度結束時仍擁有115億歐元的淨現金。

該公司宣布每股總股息為1.68歐元，略高於市場預測的1.65歐元。

不過，最近的趨勢顯示，隨著天氣條件正常化，增長已改善至7%。公司預測全年的外匯影響約為-1%，而市場預期為-0.1%。

預計毛利率將保持在-50至+50個基點的範圍內，而市場共識預測為增加2個基點。

目前市場預期2025/26財年EBIT利潤率將擴大30個基點，但第一季度的疲弱開局可能會對這些預測施加壓力。

該公司的股票在過去一年內的交易區間為40.33歐元至56.34歐元，收盤報48.65歐元。

摩根士丹利的分析師表示：“我們預計投資者今天早上將關注於當前交易表現低於預期的情況。”

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評論

Inditex的業績顯示了其在困難環境中仍然能夠維持增長的能力，尤其是在毛利率和EBIT利潤率的提升上。然而，第一季度的疲弱開局卻引發了對未來增長的擔憂，特別是在外部環境不確定性增加的情況下。投資者應密切關注公司的市場反應及其對未來指引的調整，因為這將直接影響其股價走勢。此外，考慮到全球經濟的變化，Inditex是否能夠快速適應市場需求和消費者行為的變化，將是未來表現的重要指標。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。

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