蔡司醫療獲高盛升評！中國市場復甦成關鍵

卡爾·蔡司醫療科技公司獲高盛升級，展現樂觀前景

卡爾·蔡司醫療科技公司（Carl Zeiss Meditec AG）於星期二獲得高盛的升級，這反映出市場對該公司財務前景的看法變得更加樂觀。

截至美東時間08:27（格林威治標準時間12:27），這家德國光學系統和光電子產品製造商的股價上漲了5.9%。

高盛將其評級從“中性”上調至“買入”，並將目標價從59歐元上調至74歐元，這意味著相比上次收盤價58.35歐元有27%的上升潛力。

此次升級的背後是中國屈光手術市場穩定的跡象，以及對未來幾年盈利表現改善的預期。

此次升級的主要驅動因素之一是對中國屈光市場的重新評估，此前該市場曾是共識降級的重要因素。

在過去12個月中，由於手術量減少和中國市場的價格敏感性增加，公司的盈利預期受到影響。

然而，高盛的分析師現在認為，市場對於2025財年中國屈光市場將出現顯著雙位數下降的預測過於悲觀。

相反，他們的最新分析顯示，該業務正在穩定，管理層在2025財年第一季度財報電話會議中的正面信號、Visumax 800在中國的批准，以及高盛在中國進行的醫療科技與工具考察的結果都表明了這一點。

Visumax 800於二月份獲得中國的監管批准，預計將在2025財年下半年中對設備銷售的復甦發揮關鍵作用。

高盛的分析師預計，這款新設備將推動來自中國的收入增長，因為其預期的價格提升將比現有產品高出20%。

由於宏觀經濟挑戰和產品周期延遲，2024財年的設備銷售大幅下降，但隨著醫院資本支出的改善和Visumax 800的推出，該公司預計將迎來更強的復甦。

在財務方面，高盛對卡爾·蔡司醫療科技的預測做出了小幅上調，2025至2027財年的EBITA預測提高了0-3%，主要受益於光學設備技術部門，特別是來自中國屈光市場的預期收入增長。

新的預測顯示，公司2025財年的EBITA將達到2.88億歐元，超出Visible Alpha共識數據的9%。該公司現在預計卡爾·蔡司的12/24個月前瞻市盈率將分別為25倍和21倍，進一步支持其“買入”建議。

此外，高盛預計即將公布的2025財年第二季度業績將超出市場共識，預測該季度的EBITA將達到6400萬歐元，而市場共識為5600萬歐元。這一樂觀情緒源於對手術量恢復、價格動態改善及新產品推出的持續勢頭的預期。

此外，高盛預計2025財年下半年將有額外的增長潛力，預計有8%的有機增長率，這得益於Visumax 800和KINEVO 900的推出。

從估值的角度來看，卡爾·蔡司的股票目前的交易市盈率為25倍（基於未來12個月預測）和21倍（基於24個月前瞻預測），根據高盛的估算。

這一估值被認為並不苛刻，因為對中國屈光市場的前景變得更加明朗，盈利上調的潛力，以及公司預期在未來18個月內重返有機增長。

在過去一年中，該股票因為盈利下調和估值壓縮而下跌了45%。

然而，高盛指出，歷史估值水平顯示出顯著的上升潛力，特別是如果市場預測能夠調整以反映改善的前景。

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這篇文章清楚地反映了高盛對卡爾·蔡司醫療科技的看法轉變，顯示出市場對於該公司未來增長的期望。值得注意的是，中國屈光市場的回暖是影響整體業績的重要因素，而Visumax 800的推出被認為是推動收入增長的關鍵。對於投資者而言，這不僅是關注該公司產品創新和市場需求的重要時刻，也是一個重新評估其投資組合的好機會。隨著市場情況的改善，投資者應該密切關注該公司的業績變化及行業趨勢，以便在合適的時機作出明智的投資決策。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。