美元插水，比特幣牛市？分析師：小心債券波動，隨時反轉！

美金下滑助推比特幣牛市，但其他指標令人擔憂：分析師

Real Vision的分析師Jamie Coutts表示，儘管美金走弱可能對比特幣有利，但仍有兩個指標在短期內可能引發擔憂。

Coutts在3月9日於X平台上發文指出：“雖然我的框架因美金下滑而轉向看漲，但兩個指標仍然引發警報：國債波動性（MOVE指數）和企業債券利差。”

這位分析師將比特幣形容為與中央銀行進行的“高風險對決”，儘管面對這些令人擔憂的指標，仍然持謹慎的看漲態度。

根據Market Watch的數據，美金指數（DXY）在3月10日降至四個月來的低點103.85。DXY是衡量美金相對於一籃其他貨幣價值的指數。

Coutts解釋，美國國債作為全球抵押品，而國債波動性的增加會迫使抵押品折價，從而收緊流動性。

他觀察到，MOVE指數目前穩定但在上升，這是衡量美國國債市場預期波動性的指標。

“隨著美金在3月的快速下滑，人們可能會預期波動性會壓縮，或者如果不壓縮，美金將會反彈，”他表示，這將是看跌的信號。

加劇的國債波動性可能導致流動性條件收緊，這可能迫使中央銀行以某種方式干預，最終可能使比特幣受益，Coutts建議。

與此同時，企業債券利差已持續擴大三週，Coutts表示，主要的企業債券利差反轉歷史上與比特幣價格高峰時期相吻合。

Coutts總結道，總體而言，這些指標為比特幣描繪了一幅負面的前景。“不過，美金的貶值——這個月是12年來最大的一次——仍然是我框架中的主要驅動因素，”他補充道。

3月6日，Bravos Research表示，DXY的下滑“可能成為風險資產的主要助力”，例如股票和加密貨幣。

Coutts還指出其他看漲因素，包括全球對比特幣儲備的戰略競賽或通過挖礦進行的積累，Michael Saylor的策略今年將其比特幣庫存增加10萬到20萬枚，現貨ETF頭寸可能翻倍，以及流動性增加。

“把比特幣視為與中央規劃者進行的高風險對決。隨著他們的選擇逐漸減少——假設持有者保持不杠杆——比特幣持有者的勝算越來越大。”

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在當前的經濟環境中，比特幣的走勢無疑受到多重因素的影響。Coutts提到的國債波動性和企業債券利差，反映出市場的不確定性和潛在風險。這也提醒我們，雖然比特幣可能在美金走弱的情況下獲得支持，但投資者仍需謹慎，因為市場的波動性可能隨時改變局勢。

此外，Coutts提到的其他看漲因素，如全球對比特幣的需求和機構投資者的進一步參與，顯示出比特幣在未來可能的增長潛力。然而，這種增長並非沒有風險，特別是在全球經濟不穩定的背景下，投資者應該保持警惕，做好風險管理。

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