比特幣未平倉合約跌至八個月新低

比特幣未平倉合約降至八月以來最低水平

根據最新數據，所有交易所的比特幣未平倉合約（Open Interest，OI）自八月以來已從546,000 BTC下降至413,000 BTC。尤其是幣安（Binance）的未平倉合約已降至一年來的最低水平，僅超過100,000 BTC。

目前，比特幣（BTC）的未平倉合約已降至413,000 BTC（約合360億美元），這是自八月以來的最低點。未平倉合約代表了在未結算的期貨合約中分配的總資金，實際上衡量了比特幣系統中的槓桿程度。由於這些合約以美元計價，其價值會隨著比特幣價格的波動而變化。為了提供更穩定的衡量標準，我們將未平倉合約以比特幣計算，這樣可以消除基於價格的扭曲。

根據Glassnode的數據，自十一月以來，比特幣的未平倉合約在所有交易所中已從546,000 BTC降至413,000 BTC，其中很大一部分下降是由於CME的未平倉合約的解除，尤其是在基差交易中。

同時，比特幣的價格也從109,000美元降至78,000美元，然後又回升至90,000美元。這表明最近的上漲主要是由現貨驅動，而非槓桿驅動。

此外，作為第二大未平倉合約交易所的幣安，其未平倉合約降至12個月以來的低點，僅超過100,000 BTC，這表明從零售的角度看，槓桿已大幅減少。這一下降反映出由於比特幣在過去幾個月的極端價格波動，投機活動顯著減少。

此外，比特幣未平倉合約佔市場總市值的比例首次降至2%以下，這進一步凸顯了投機和槓桿的急劇下降。

評論

這一現象反映出市場對比特幣的投機活動正在減少，投資者對於高波動性的反應愈發謹慎。未平倉合約的減少可能意味著市場參與者更加注重風險管理，而非追逐短期利潤。這也可能是市場成熟的標誌，投資者越來越意識到長期持有和穩健投資的重要性。

然而，這種減少是否會影響比特幣的價格走勢仍然值得關注。隨著市場的波動性降低，未來可能會出現新的投資機會，尤其是在機構投資者進一步進入市場的情況下。市場的健康發展需要一個平衡的槓桿使用，而目前的趨勢可能為未來的穩定增長奠定基礎。

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