Bybit七億美元買ETH！點解以太幣價格反而下跌？

以太坊價格下跌，儘管Bybit據報購入7億美元ETH——原因何在？

以太坊（Ether）價格在2月24日下跌了近6%，儘管有報導指出加密貨幣交易所Bybit從公開市場上收購了價值7.4億美元的ETH。一些交易者預期在2月21日的黑客事件後價格會反彈，認為Bybit的購買行為會推高價格。然而，這一情況並未如預期發生。

Bybit的首席執行官周雁明表示，這筆交易被故意掩蓋以顯得合法，但其中包含的惡意源代碼修改了錢包的智能合約邏輯，從而盜取資金。歷史上，與此次攻擊有關的朝鮮國家相關組織Lazarus並不急於清算被盜資產，因為這些錢包通常會受到嚴密追蹤並被大多數集中平台列入黑名單。

無論黑客對被盜ETH的意圖如何，分析師指出，顯著的購買壓力是不可避免的，因為沒有任何場外交易（OTC）桌或交易所擁有足夠的流動性來吸收如此巨額的交易。理論上，前十名交易所的以太坊訂單簿深度總計約5200萬美元，這使得700萬美元的市場買入成為一項挑戰。

加密風險投資公司Framework Ventures的聯合創始人Vance Spencer指出，提供給Bybit的橋接貸款是臨時的，這意味著最終將需要在公開市場上購買超過40萬ETH。Perennial Labs的貢獻者Lewi也表示，預期會出現短期擠壓，可能會推高以太坊的價格。

數據顯示以太坊交易者關閉了其槓桿頭寸

在2月21日至2月23日期間，以太坊價格上漲了6.7%，短暫測試了2850美元的阻力位。然而，整個190美元的漲幅在2月24日被抹去，ETH價格跌至2650美元。值得注意的是，這一下降與Bybit已經回收超過50%被盜以太坊的報導相吻合，並在交易所確認該頭寸已完全關閉後加速。

以太坊表現不佳的可能原因是，交易者原本預期Bybit會在公開市場上積極購買ETH，但當這一假設被證明不正確時，他們被迫平倉。大多數交易是通過場外交易桌進行的，這似乎提供了足夠的流動性來吸收需求。

以太坊期貨的未平倉合約在2月24日降至852萬ETH，較前一天的882萬ETH有所下降。這一數據表明，儘管強制平倉相對較小（3400萬美元），但交易者仍然關閉了槓桿頭寸。這與預期相符，因為6.7%的價格波動需要15倍的槓桿才能完全抹去保證金。

Bybit黑客事件突顯以太坊多重簽名設置的風險

Bybit的黑客事件引發了投資者對以太坊生態系統的重大情緒變化，突顯了使用以太坊虛擬機的複雜多重簽名設置所帶來的風險。這一事件強調了與簡單硬件錢包相比，過度複雜性和缺乏穩健防禦機制的問題，顯示出即使是管理數百億美元的機構也容易受到此類失敗的影響。

對以太坊持有者來說，另一個擔憂是調整後的原生質押收益率僅為2.4%，尤其是在ETH供應增長達到0.6%通脹的情況下。相比之下，Solana的SOL調整後的原生質押收益率為4%。之前，分析師對於美國現貨以太坊交易所交易基金（ETF）中可能納入質押的潛力持樂觀態度，該提案目前正在接受美國證券交易委員會的審查。

最終，以太坊價格的下跌不僅源於Bybit的黑客事件，還源於槓桿交易者過度樂觀的情緒以及對於質押在美國現貨ETF中潛在整合的期望。

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在這篇文章中，我們可以看到以太坊生態系統面臨的挑戰和風險，特別是在黑客事件後的市場反應。這不僅僅是技術問題，還涉及到投資者的心理和市場流動性。隨著加密市場的不斷發展，投資者需要更加謹慎地評估風險，尤其是在涉及複雜的金融工具和交易策略時。這也提醒我們，技術的進步並不一定能保證安全，反而可能帶來新的風險。未來，如何在創新和安全之間找到平衡，將成為加密貨幣市場的一大挑戰。

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