比特幣重燃升勢？數據未見支持衝破10萬美元

比特幣重現生機——數據是否支持漲至$100K及以上？

比特幣價格本周出現反彈，達到2月21日的$99,500，為兩周以來的最高點，但未能保持這股上漲勢頭。這一變化部分歸因於比特幣衍生品市場的熱情不足。自2月3日拒絕在$102,000的價格後，交易者一直不願意開設看漲頭寸。

比特幣一個月期貨年化溢價。來源：Laevitas.ch

在中性市場中，比特幣期貨的溢價通常在5%至10%之間波動，以補償較長的結算期。然而，自2月3日以來，這一指標並未顯示出看漲的勢頭，而2月19日從$95,500上漲至$99,500的最近上漲也不足以打破這一趨勢。

比特幣價格因中國調整的M1供應數據而短暫上漲

中國廣義M1貨幣供應數據的意外增加曾短暫激發投資者的樂觀情緒，但這一變化被誤解，因為其方法論已調整，納入了個人支票賬戶和非銀行支付平台（如支付寶和微信支付）的持有量。

中國的信貸增長加速，2月14日發布的數據顯示，金融機構在1月的新貸款增長了$7020億，為1992年以來的最高水平。法國興業銀行大中華區經濟學家米歇爾·藍姆表示，最新數據“表明政策制定者正在為經濟注入動力”，根據雅虎財經的報導。

要評估最近比特幣價格上漲是否影響了鯨魚和市場做市商的情緒，分析BTC期權市場至關重要。如果交易者預期會出現修正，賣出（看跌）期權將以溢價交易，推動25%德爾塔偏斜指標上升至6%以上。相反，看漲時期會使該指標降至-6%以下。

比特幣30天期權德爾塔偏斜（看跌-看漲）。來源：Laevitas.ch

比特幣期權市場對最近的$99,500重測顯示出有限的興奮，25%德爾塔偏斜指標保持在5%，處於中性範圍內。值得注意的是，根據這一指標的最後一次看漲出現是在1月26日，當時比特幣價格接近$105,000。

要更全面地了解加密貨幣的需求，可以觀察穩定幣市場。通常，中國對加密貨幣的強烈興趣會使穩定幣的交易價格比官方美元匯率高出2%或更多。相反，折扣通常表明恐慌，因為交易者急於退出加密市場。

美元穩定幣（USDT）在中國的交易與官方美元/人民幣匯率。來源：OKX

過去一周，中國的USDT溢價保持在0.5%左右，處於中性範圍內。與其他比特幣衍生品指標類似，上一次穩定幣在中國以2%溢價交易是在2月3日，這表明交易者對最近價格向$100,000的變動反應平淡。

特朗普總統內閣提名後的複雜情緒

交易者需求的減少反映出連續兩周未能維持在$98,000以上的失敗嘗試，以及對特朗普總統加密貨幣委員會的失望，該委員會據報已被取消，因為政府選擇舉行非正式峰會。同樣，圍繞潛在創建比特幣戰略儲備的過度炒作也引發了不安。

好消息是，美國證券交易委員會宣布有意撤回對Coinbase的指控，這表明監管環境向好。此外，前Cantor Fitzgerald首席執行官霍華德·盧特尼克被確認為美國商務部長。盧特尼克是比特幣的公開支持者，這提升了交易者對機構採納加速的期望。

儘管對比特幣的興趣相對較低，但隨著投資者逐漸認識到加密貨幣作為對抗通脹和抵抗審查的特性，創造歷史新高的積極情境仍然存在。

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在當前的市場環境下，比特幣的價格波動和交易者的情緒反映了對未來走勢的不確定性。儘管近期出現了一些利好消息，例如監管環境的改善和機構支持者的增長，但市場對於比特幣的需求仍然顯得疲弱。這不僅是由於交易者的風險偏好降低，更因為市場對於比特幣未來的信心尚未完全恢復。

隨著全球經濟的不確定性和通脹壓力的上升，比特幣作為一種對沖工具的潛力可能會吸引更多的投資者。然而，如何在這樣的市場中找到合適的進場時機，仍然是一個值得關注的課題。未來幾個月，市場的變化和政策的走向將對比特幣的價格產生深遠影響。

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