特朗普DeFi平台WLF：吸金？還是騙局？

世界自由金融：深入探討特朗普的DeFi協議

特朗普支持的世界自由金融（World Liberty Financial, WLF）在去中心化金融（DeFi）領域引起了廣泛關注，但其治理結構、收入模式和政治聯繫仍然存在諸多疑問。

在過去幾個月中，只有少數幾個項目能像WLF一樣在去中心化金融領域引起如此大的波瀾。這個名字因其高調的支持者和在加密貨幣領域的激進行動而逐漸受到關注。

WLF由美國總統特朗普支持，迅速累積數字資產，與Chainlink和Ethena Labs達成交易，並因最近以47萬美元購買ONDO代幣而成為新聞焦點。然而，儘管WLF的發展迅速，但它所帶來的問題同樣不容忽視。這個聲稱去中心化的項目，其結構卻顯得過於集中，並且其治理代幣無法交易，收入模式更是將75%的淨利潤流向與特朗普有關的實體。

對許多人來說，這聽起來更像是一個政治品牌的投資工具，而非真正的DeFi革命。

再加上WLF的聯合創始人Chase Herro和Zachary Folkman曾經經營一個名為Dough Finance的困境DeFi借貸平台，情況變得更加複雜。Herro並不僅僅是一位普通的加密企業家，他的父親是特朗普的密友，這為WLF的個人關係和政治聯繫增添了另一層面。

那麼，WLF究竟在建設什麼？所有的資金又流向何處？或許最重要的是，這是一個值得關注的項目，還是僅僅是另一個在傳統DeFi和舊金融體系中破碎的浪潮？讓我們深入探討。

WLF是什麼？

世界自由金融是一個去中心化金融平台，旨在使用戶能夠在不依賴傳統銀行系統的情況下借貸和投資數字資產。該項目的使命是“讓加密和美國再次偉大”，通過推廣穩定幣和DeFi的廣泛採用，強調將以美元為基礎的資產作為全球金融結算的基礎。

WLF的核心目標是提供一種替代傳統金融機構的選擇，通過消除中介、降低交易成本，並增強用戶的金融可及性。

世界自由金融於2024年9月由DT Marks DEFI和WLF Holdco推出。位於特拉華州的WLF Holdco公司持有世界自由金融100%的股份，負責運營和控制該協議。根據項目的“金色白皮書”，該協議的明確使命是“迎來去中心化金融的新時代”。

WLF目前的持有資產是什麼？

世界自由金融建立了一個多樣化的投資組合，主要集中在主要的加密貨幣和穩定幣上，並在以太坊和包裝比特幣（WBTC）上進行了重大投資。

截至2月初，該公司已將2.6672億美元分配給以太坊，平均價格為3,396.03美元。然而，由於最近的市場波動，這項投資已經下降了21.79%，目前估值為2.0861億美元，持有78,538.77 ETH。

同樣，其6742萬美元的WBTC投資，平均價格為104,243.93美元，下降了7.59%，目前估值為6230萬美元，儲備646.72 WBTC。

除了波動性資產，WLF還在穩定幣上進行了配置以保持流動性。它在2月初持有3726萬美元的USD Coin和1084萬美元的USDt。這種投資組合反映了WLF在長期持有高價值加密資產的同時，通過穩定幣保持流動性緩衝的策略，以確保未來的財務靈活性。

在2月3日，WLF的官方X賬號回應了有關其出售代幣的傳聞，表示只是資產的調整，並沒有進行任何代幣的銷售。根據顯示，約有3.45億美元的數字資產被轉移，主要流向CoW Protocol和Coinbase Prime。

將資產分散在集中交易所和各種錢包中使得追蹤變得更加困難，尤其是大多數無法公開監控的情況下。

WLF與傳統DeFi相比如何？

儘管世界自由金融擁有高調的品牌支持，但其核心依賴於Aave v3進行借貸功能，這意味著它並沒有在DeFi中引入太多創新。

不過，它的治理結構和整體設計使其與Aave、Sky Protocol（前身為MakerDAO）和Curve Finance等平台有所區別。最顯著的區別之一是其治理的方式，特別是其使用不可轉讓的WLFI代幣。

正如前面提到的，這一想法旨在抑制投機，鼓勵長期決策。相比之下，AAVE、SKY和MKR、CRV的治理代幣是完全可轉讓的，並在質押、治理和流動性激勵中發揮作用，使其在各自的生態系統中更具靈活性和價值。

或許WLF最具爭議的方面是其集中化的收入分配模式，將75%的協議淨收入流向與特朗普相關的實體。這與其競爭對手的模式形成了鮮明對比。

Aave在流動性提供者和質押者之間分配收入，Sky Protocol收取費用以維持Dai和USDS穩定幣系統，而Curve Finance則通過veCRV質押獎勵長期參與者。相對而言，WLF的結構使其財務利益集中於特定實體，而不是將收益重新分配給更廣泛的社區。

除了治理和收入結構，WLF還將自己定位為一個以用戶為中心的美國優先DeFi平台，專注於穩定幣和設計上更易於吸引不熟悉加密的用戶，依賴政治吸引力而非技術進步來獲得關注。

這種品牌化可能有助於吸引新參與者進入DeFi，但目前尚不清楚這是否會轉化為實際的採用。Aave、Sky Protocol和Curve已經在DeFi生態系統中鞏固了自己的地位，並受到機構和流動性提供者的信任。

名義上去中心化，實際上集中受益？

世界自由金融在DeFi中引起了波瀾，但它是否真正實現了金融革命，還是僅僅是另一個過眼雲煙的趨勢，仍然不確定。憑藉其政治品牌和集中化的收入結構，它依賴現有的DeFi基礎設施，而不是引入突破性的創新。

如同浪潮拍打在傳統DeFi和舊金融的岩石上，WLF的雄心可能會在複雜性、審查和競爭的重壓下崩潰，或許會留下持久的影響。問題在於，這股力量將重塑金融格局，還是會在海洋中消失。

在這個不斷變化的金融環境中，WLF的發展值得關注，但其背後的政治因素和集中化的運作模式可能會成為其未來發展的障礙。

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