比特幣期貨指標在FOMC會議後增加12億美元，但零售投資者支出下跌50%——原因何在？
比特幣交易價格超過100,000美元，但投資者的「單位偏見」以及現貨比特幣ETF的興起，已大幅減少了零售投資者在市場上的存在。
在經歷了一次相對可預測的FOMC會議後，比特幣的價格行動轉為看漲，於1月30日飆升至106,500美元。比特幣從下降趨勢線中成功突破，增加了在圖表上再度上漲的可能性。
比特幣的開盤興趣增加12億美元
比特幣的期貨市場在FOMC會議後迅速反應，數據顯示在過去24小時內，開盤興趣增加了超過12億美元。開盤興趣（OI）增長了8%，在1月30日達到650億美元的高點。
隨著開盤興趣上升，聚合資金利率也出現明顯上升，這意味著大多數的多頭頭寸被開設，價格也隨之上漲。
儘管期貨市場轉為看漲，但一項與過去周期不同的數據是零售投資者在高峰價格時的活動。來自Glassnode的數據顯示，自2024年11月以來，持有少於0.1比特幣的錢包的零售支出量下降了48%。
比特幣按錢包大小的支出量
支出量在2024年11月達到高峰，當時投資者每小時支出超過2060萬美元，而在1月30日則下降至1070萬美元每小時。
同時，加密評論員Quinten Francois也提到，儘管比特幣交易價格超過100,000美元，但零售投資者的興趣達到三年來的低點。
這次情況不同
與以往市場周期相比，零售對比特幣的投資下降的原因之一是「單位偏見」的概念。
單位偏見是一種行為經濟學中的心理啟發，表明個人通常喜歡擁有完整的單位或股票，而不管其價格和大小。對於比特幣來說，大多數投資者目前認為100,000美元「太貴」。
一位匿名的比特幣支持者Sunny Po恰如其分地解釋了新投資者的心態，他說：「單位偏見是普通人思維的核心基礎框架。『便宜的更好』。」
在2024年，XRP因其低價而受到關注，導致出現了不切實際的預測，如「$XRP到1,000美元」或「$XRP到10,000美元」。許多人忽視了市值的現實，但這些大膽的聲明吸引了新投資者，尤其是與比特幣和以太坊（ETH）相比。
此外，比特幣在2024年的上漲主要由機構推動，以及現貨比特幣ETF的興起。雖然自2024年11月以來零售興趣有所下降，但來自CoinGlass的數據顯示，比特幣ETF的總市值從11月5日的700億美元增加到1月30日的1250億美元，增幅達78%。
比特幣ETF市值數據
合理的假設是，新投資者可能更傾向於通過比特幣ETF來獲得敞口，因為這類第三方投資工具不需要自我保管。因此，儘管零售投資者可能仍在活躍，但他們並未創建新的區塊鏈地址，這通常被視為零售鏈上活動。
根據Glassnode的數據，投資者將大部分比特幣從交易所轉移到ETF保管錢包，七個月內餘額從310萬下降至270萬，進一步證實了上述觀點。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
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在這篇文章中，我們可以看到比特幣市場的動態變化，尤其是在零售投資者行為的轉變上。隨著比特幣價格的飆升，市場的結構似乎也在發生變化，機構投資者的參與越來越多，這可能會導致市場的波動性降低，但同時也可能使零售投資者的參與感降低。未來，隨著ETF的發展，這種趨勢可能會持續，零售投資者需要重新評估自己的投資策略，尤其是在面對心理因素如單位偏見的情況下。
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