微策略回購債券，避巨額比特幣稅？

MicroStrategy宣布回購債務，面對潛在的比特幣增值稅

根據SaylorTracker的數據，MicroStrategy的股票目前以1.86倍的淨資產價值（NAV）進行交易。

MicroStrategy（MSTR）已發出2027年可轉換高級票據的贖回通知，該票據的價值為10.5億美元，並將處理所有的轉換請求。

根據1月24日的公告，票據持有者必須在2月24日之前以100%的本金金額贖回其證券，或將每1000美元的票據轉換為約142美元每股的MicroStrategy A類股票。

該公司的公告是在報導潛在的190億美元未實現資本利得稅的背景下發出的，這是由2022年《通脹減少法案》中規定的企業替代最低稅所引起的。

贖回通知的消息在市場參與者中引起了不同的反應，他們同時在網上討論有關數字資產的未實現資本利得稅的問題。

自2024年11月創下歷史高點以來，MicroStrategy的股價已大幅下跌。

潛在的麻煩在前？

由於加密市場固有的高波動性，數字資產對未實現資本利得稅特別敏感。

對未實現資本利得徵稅不僅會抑制投資，還可能給像MicroStrategy這樣採用比特幣金庫策略以保持購買力的公司帶來麻煩。

1月2日，Coinbase和MicroStrategy向美國國稅局（IRS）發送了一封信，反對企業替代最低稅。

聯合信中寫道：“CAMT和新頒布的會計標準的意外組合正在造成不公正和意想不到的稅務後果。”

截至2025年1月，MicroStrategy的比特幣持有量已超過45萬枚，成為全球最大的企業比特幣持有者。

根據SaylorTracker網站的數據，MicroStrategy目前持有461,000 BTC，估計價值約490億美元，投資回報率接近68%。

該公司最近一次的比特幣購買是在1月21日，增加了11,000 BTC，這是2025年迄今為止最大的收購。

馬凱特大學的金融教授David Krause最近告訴Cointelegraph，Saylor的比特幣收購策略可能會侵蝕股東權益。

這位教授警告說，比特幣價格的突然大幅下跌可能會影響MicroStrategy償還債權人的能力，甚至可能導致破產。

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從這篇文章中，我們可以看到MicroStrategy在比特幣市場中的積極行動，然而，面對潛在的稅務負擔和市場波動，這種策略也引發了許多擔憂。特別是對於一個如此依賴比特幣的企業來說，未實現資本利得稅的引入可能會對其財務狀況造成重大影響。這不僅是MicroStrategy的問題，整個加密貨幣市場在面對政策變化時都需要謹慎應對。

此外，這篇報導也突顯了企業在加密貨幣投資中的風險與回報之間的微妙平衡。隨著市場的不確定性增加，投資者和企業都必須重新評估他們的策略，以應對未來可能出現的挑戰。這也提醒我們，無論是在傳統金融還是數字資產領域，政策和市場環境的變化都可能對投資決策產生深遠的影響。

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