新比特幣ETF承諾提供100%下行保護以應對價格波動
全球投資管理公司Calamos於周三推出了一隻新的比特幣交易所交易基金（ETF），該基金承諾為投資者提供100%的下行風險保護，以應對比特幣價格的波動。根據新聞稿，這隻名為CBOJ的ETF是三隻ETF中的第一隻，為投資者提供100%的下行保護，同時在一年內提供10%至11.5%的上行潛力。Calamos的一位代表告訴CoinDesk，截至美國東部時間中午12:11，該ETF的交易量約為635,714股。
另外兩隻基金CBXJ和CBTJ將於2月4日推出，分別提供90%和80%的保護，上行潛力上限為28%至30%和50%至55%。下行保護是通過投資美國國債和比特幣指數衍生品的期權來實現的。上行上限是按年度設定的，每年重新調整條款。
簡單來說，如果一位投資者以100美元購買該ETF的股份，Calamos將把其中的一部分投入國債，以確保在一年內能夠回到100美元，無論比特幣的價格在那時候如何，投資者都能拿回全額100美元。其餘的資金則用於購買與比特幣價格相關的期權，這樣投資者可以間接接觸這種加密貨幣，而不需要直接持有。
然而，這種安全保障並不便宜。該ETF的管理費設為0.69%，高於其他投資於比特幣的ETF，平均費用約為0.51%。對於尋求安全的投資者來說，這個更高的價格可能是值得的。
儘管“比特幣極端支持者”和其他投資者相信比特幣的長期價值會上升，但許多傳統機構投資者卻對比特幣的波動性和完全崩潰的時期感到擔憂。ETF的運作機制可能引發一個問題，即它是否會與MicroStrategy（MSTR）的可轉換債券競爭，因為兩者都提供某種下行保護。然而，CoinDesk分析師James VanStraten表示，這並不成立。MSTR的票據與Calamos的ETF不同，因為它們在上行潛力上沒有上限，如果滿足某些條件，這些票據將轉換為股票，這樣可能會帶來更高的風險但也有更多的上行潛力。
因此，近幾個月來，提供下行保護的ETF已成為發行者的一項流行創新，這也讓人們對即將上任的加密友好總統唐納德·特朗普的就職充滿希望，期待許多ETF申請能在新的證券交易委員會下獲得批准。加密資產管理公司Bitwise在十月重新調整了三隻基於期貨的加密ETF，增加了對國債的投資，以保護其免受加密價格下跌的影響。這些基金將根據市場信號在加密貨幣和國債之間進行輪換投資。
這一新ETF的推出無疑是對加密市場的一次重要嘗試，尤其是在當前市場波動不定的背景下。對於那些希望在不直接持有比特幣的情況下參與加密市場的投資者，這樣的產品提供了一種新的選擇。然而，隨著市場的不確定性，投資者仍需謹慎評估這類產品的風險和收益。
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