MicroStrategy擬發行20億美元永續優先股吸金

MicroStrategy計劃發行20億美元的永久優先股

微策略（MicroStrategy）正目標發行20億美元的永久優先股。這項永久優先股的具體條款尚未公布，預計將在第一季度內發布。根據Benchmark的分析，該公司對微策略的評級維持在“買入”，目標價為650美元。

自從2020年8月微策略成為比特幣財庫公司以來，該公司主要使用三種工具來收購比特幣（BTC）：現金、即時市場發行（ATM）和可轉換債券發行。

微策略的下一步資金籌集方法是通過永久優先股來購買比特幣，這一消息於1月3日對外公布。根據Benchmark的報告，微策略計劃通過一個或多個發行來籌集20億美元的資金。

Benchmark最近在奧蘭多的ICR會議上舉辦了一次投資者會議，微策略執行主席邁克爾·塞勒（Michael Saylor）出席並討論了這一永久優先股的發行。

永久優先股通常沒有固定的到期日，除非公司選擇贖回或設置到期日。持有該股票的股東會獲得固定的股息支付，但沒有投票權。在清算事件中，永久優先股股東的賠償優先於普通股股東，但在債權人之後。

由於沒有固定的到期日，永久優先股是一種吸引人的金融工具，這與微策略的可轉換債券不同，後者的部分已經在價內並可轉換。塞勒在會議上表示，可轉換債券的期限大約為四到八年。

根據報告，塞勒指出，永久優先股的優勢在於其較長的持有期限。這種金融工具除了提供一次性本金支付外，還相當於一個嵌入式的無限期看漲期權。這將使公司受益，因為其資本結構的延長期限使其不那麼脆弱。

Benchmark認為，永久優先股可能會實現中單位數的收益率，並且波動性低，與可轉換債券相比，市場選擇權較少。

對於大型機構如養老基金和銀行來說，永久優先股將是有吸引力的，因為它們可以獲得穩定且固定的股息支付。

目前，永久優先股的具體條款尚未公布，但我們知道這將在第一季度內發布，發行條款應包括股息支付、轉換為A類普通股的選項以及根據微策略1月3日的新聞稿提供的股份贖回條款。

Benchmark對微策略的評級維持在“買入”，目標價為650美元。

截至週一，微策略又購買了2530個比特幣，將其總持有量提高到450,000個比特幣。

微策略的股東特別會議將於1月21日召開，投資者將對增加授權的A類普通股和優先股進行投票。微策略的第四季度財報電話會議定於2月4日舉行。

評論

微策略的這一資金籌集策略顯示出其對比特幣市場的持續信心，特別是在當前經濟環境下，企業尋求多樣化資本結構的需求愈加迫切。永久優先股的發行不僅能夠為微策略提供穩定的資金來源，還能吸引那些尋求穩定收益的機構投資者。這一舉措可能會進一步鞏固微策略在比特幣市場的領導地位，尤其是在其持有量不斷增加的情況下。

然而，投資者也應該注意到，永久優先股的結構複雜，並且在市場波動時可能會面臨風險。因此，微策略的未來表現將取決於比特幣市場的整體走勢以及該公司在資本運作上的靈活性。這一策略是否能夠成功，將成為未來幾個月內市場關注的焦點。

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