山寨幣乏資金流入，難迎爆發期？

替代幣季節因缺乏新資金流入而受阻 — 分析師

“目前的替代幣市場是一場零和的玩家對玩家遊戲，”市場分析師及CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju表示。

替代幣的總市值仍低於2021年11月創下的歷史高點，資金在不同項目之間流動，但資金流入卻保持停滯。

Ki Young Ju將當前的替代幣市場市值與比特幣（BTC）進行比較，後者自2021年以來已經翻倍，他說：“只有少數幾個具有強大用例和敘事的替代幣項目能夠生存。”

根據Total3——即排除比特幣和以太坊（ETH）後所有加密貨幣的總市值——替代幣目前的市值約為9430億美元。

在2024年11月至12月的歷史性反彈期間，替代幣市場的市值曾短暫觸及1.1萬億美元的歷史高點；然而，市場價值迅速回落至當前水平。

替代幣季節這次有所不同

CryptoQuant的首席執行官早前警告，這一市場周期將與以往不同，並表示替代幣季節不再是由投資者將比特幣的資本收益轉移到替代幣上所觸發。

相反，這次的替代幣季節可能會依賴於穩定幣的流動性和穩定幣交易對的增加，Ju補充道。

根據Ju的說法，穩定幣交易對的增加表明新資金正在進入替代幣市場，並反映出真正的需求增長，而不是從其他數字資產類別轉移到替代幣的資本輪換。

替代幣季節指數顯示出對比特幣季節的偏好，而非替代幣。資金流入比特幣和以太坊交易所交易基金（ETFs）也代表了與以往周期的根本轉變，因為資金流動被隔離在ETF生態系統內，而非流入鏈上加密市場。

這意味著持有ETF的投資者將更難將資金從比特幣或以太坊的投資工具轉移到市值較小的替代幣上，CryptoQuant的分析師表示。

在2024年12月，風險投資公司Hartmann Capital的創始人Felix Hartmann預測，大多數替代幣將經歷“緩慢流失”，直到2025年1月底。

這位風險投資家認為，在市場經過整合階段後，建立替代幣頭寸的潛在收益並不大。

這篇文章不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。

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在當前的加密貨幣市場中，替代幣的表現似乎受到多重因素的制約。這篇文章指出了資金流入的停滯以及市場結構的變化，這讓我們反思在未來幾個月中，替代幣的生存能力和發展潛力。

首先，穩定幣的流動性成為了替代幣季節的重要指標，這一點值得關注。過去，替代幣的繁榮往往依賴於比特幣的表現，但現在，穩定幣的交易對數量和流動性似乎成為了新進資金的主要來源。這種轉變可能會改變我們對市場動態的理解。

其次，隨著市場的成熟，投資者對替代幣的選擇也變得更加謹慎。只有那些具有實際應用場景和明確敘事的項目才能在激烈的競爭中存活下來，這對於投資者來說是一個重要的提醒，讓他們在選擇投資標的時更加謹慎。

最後，市場的整合階段可能會為未來的反彈鋪平道路。風險投資者的觀點提示我們，市場的短期波動不應該掩蓋長期的潛力，這對於那些尋求在加密貨幣領域長期投資的個人和機構來說，無疑是一個重要的啟示。

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