市場狂熱升溫，但估值仍然合理！

市場熱情上升但估值尚未極端，Evercore表示

根據Evercore ISI策略師在週日的報告中指出，市場的熱情正在上升，但目前的估值尚未達到極端水平。儘管標普500指數的市盈率（P/E）為25倍，這被認為是偏高的，但策略師認為這並不意味著市場出現非理性熱情或即將到來的市場頂部情況。

Evercore的團隊由朱利安·伊曼紐爾（Julian Emanuel）領導，他們表示：「在聯儲局降息和經濟強勁的背景下，估值並不算極端，市場情緒也並非普遍樂觀，投機熱點的總市值也不足以標誌一個顯著的頂部。」

這些熱點主要包括加密貨幣和特斯拉（NASDAQ: TSLA）股票，其市值均低於5萬億美元，因此「在比例上並不足以引發大範圍的市場回調」，策略師補充道。

被稱為「特朗普交易」（Trump Trade）的現象，因選舉後的急劇上升，推動美國主要指數創下新高。然而，Evercore預測在1月20日的就職典禮之前，可能會出現一次回調。這種回調可能類似於2021年初的迷因股熱潮或2018年的「波動崩潰」（Volmageddon），而這兩者都隨之而來的是持續的反彈。

Evercore保持其看漲的預測，預計標普500指數到2025年中將達到6,600點。

策略師指出，隨著VIX波動指數接近年度低點，投資者需要「戰術性思考」，在VIX高企時買入股票。

他們補充道：「我們的基本情況是，未來會出現輕微的回調，因為熱情上升是有其限度的，而市場波動性也有其底線。」

這家投資公司指出，特朗普交易回調的潛在「利好」之一是債券收益率的減少和美元的走弱。這可能會使特朗普總統在執行政策措施時擁有更大的靈活性。此外，Evercore建議，債券收益率若能保持在4.5%-5%的「壓力區」之下，將為股票提供一般支持，即使在預期中的2025年波動中。

這篇報告提出了未來市場的多種可能性，尤其是在特朗普交易的背景下，投資者應該密切留意市場動態及其對經濟政策的影響。隨著市場情緒的波動，投資者應保持靈活，隨時調整投資策略，以應對可能的市場回調。

此時，市場的動態不僅反映了投資者的情緒，也顯示出政策變化對經濟的潛在影響，未來幾個月將是觀察這些變化的關鍵時期。

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