Jefferies對美國對伊朗石油出口制裁後油輪股票的看法
投資網訊——在美國財政部對21艘運送伊朗原油的船隻實施制裁後，油輪股票在星期二出現了大幅反彈，其中包括10艘超大型油輪（VLCC）。
這一舉措表明美國在加強對伊朗的制裁，這可能會顯著收緊全球超大型油輪的供應，並提升油輪市場的前景，根據Jefferies的報告。
Jefferies對油輪股票持樂觀態度，指出目前的估值吸引、情緒改善以及冬季需求季節的增強。該公司特別提到DHT Holdings（NYSE:DHT）、Frontline（NYSE:FRO）和International Seaways（NYSE:INSW）是受益於超大型油輪市場潛在利好因素的主要股票。
最新的制裁使受限制的超大型油輪總數達到35艘，還有85艘船隻被列入“觀察名單”，可能會運送伊朗石油。這120艘船隻的數量幾乎占全球850艘正在交易的超大型油輪的14%，如果進一步加強執法，將造成相當大的運力風險。
2024年，伊朗的原油出口已上升至每日170萬桶（mb/d），相比2019年至2022年間的每日30萬桶大幅增加，這主要得益於制裁執法不力及依賴影子艦隊。這些出口大多運往中國，對其他生產國如沙特阿拉伯造成壓力，沙特的出口在2024年已降至每日600萬桶，較2023年的650萬桶有所下降。
Jefferies認為，這些制裁可能成為油輪市場的一個催化劑。限制伊朗的影子艦隊可能會減少超大型油輪的供應，同時推動對非制裁船隻的需求，以滿足全球原油運輸需求。市場可能會重演2019年的動態，當時美國對中國COSCO公司的制裁使50艘超大型油輪退出交易，運費飆升至每日超過20萬美元。
如果制裁進一步限制伊朗的原油出口至2019年至2022年間的水平，全球油輪的利用率可能會從85%上升至95%，市場條件將變得更加緊張。
根據Jefferies的分析，制裁的加強、超大型油輪供應的減少以及對非制裁原油運輸需求的增加，為油輪股票創造了一個有利的風險回報動態。
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這篇報導突顯了美國對伊朗的制裁對全球油輪市場的深遠影響。隨著制裁的加強，油輪的供應將受到進一步限制，這不僅對油輪公司是一個機會，也可能促使市場價格的波動。在這樣的市場環境下，投資者需要謹慎評估風險和潛在回報，尤其是在全球能源需求持續增長的背景下。此外，隨著中國對伊朗原油的需求加大，未來的供應鏈可能會出現新的變化，值得市場參與者密切關注。
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