分析：Vodafone與Three的合併獲批標誌著英國反壟斷政策的轉變
倫敦（路透社） – 英國決定允許其四個移動網絡中的兩個合併，這是監管機構首次明確表達政府希望他們將經濟增長和基礎設施投資置於降低消費者價格之上。競爭與市場管理局（CMA）於週四批准了價值190億美元的Vodafone與Three UK的交易，因為他們接受了這兩家公司提出的更佳網絡將促進競爭並有利於經濟的論點。這項批准是在CMA因擔心競爭而全面阻止微軟690億美元收購動視暴雪的18個月後作出的。
在那次事件中，CMA拒絕了微軟提出的行為補救措施——即合併實體如何運作以維持競爭的承諾，理由是這些措施難以監控。
隨著微軟抗議英國的商業環境不友好，越來越孤立的CMA改變了策略，批准了一項修訂的交易。
週四，CMA接受了Vodafone與Three的交易中的行為補救措施，並要求電信監管機構Ofcom監督有關定價和投資的承諾，以滿足其競爭擔憂，這是監管機構方法的變化。
英國新任首相基爾·斯塔默在十月對國際投資者論壇表示，CMA——自英國脫歐以來在合併控制中扮演了更重要的角色——及其他監管機構必須“像這個房間一樣認真對待增長”。
這一信息得到了Vodafone首席執行官馬爾蓋里塔·德拉·瓦萊的共鳴，她在2023年6月宣布交易時就將增長放在了中心位置。
她在週四重申了這一觀點：“良好的連接對我們生活的許多方面至關重要，並且是英國經濟增長目標的核心。”
根據分析集團OpenSignal的數據，英國在歐洲的移動網速中排名第22位，在25個歐洲國家中僅排倒數第五，其5G覆蓋和下載速度相對較慢。
務實的結果
競爭律師亞歷克斯·哈夫納（Alex Haffner）表示，CMA的決定值得注意，因為它基於純粹的行為補救措施批准了移動網絡的四對三合併，這反映出一種“務實”的態度。
“在過去十年，歐洲的多個四對三移動網絡合併僅在合併方讓步重大結構性補救措施的情況下才被允許，”他說。
運營商長期以來一直主張，這些結構性補救措施，通常涉及新競爭者的創建，雖然保持了價格低廉，但卻限制了投資並限制了合併的好處。
CMA首席執行官莎拉·卡德爾上個月表示，監管機構必須在保持其促進消費者利益的競爭使命的同時“發展”。這將包括重新思考其批准補救措施的方式。
競爭律師湯姆·史密斯（Tom Smith）指出，CMA對行為補救措施的不喜好似乎在微軟-動視合併期間成為了一種“僵化的政策立場”。
週四的結果表明，CMA已經放鬆了這種反對，即使這類補救措施仍然只會在少數情況下被接受。
“通過允許這種情況下的行為補救措施，CMA和Ofcom至少將自己註定於八年的監督公司活動和討論投資計劃的頻繁修訂，”他說。
“這可能比動視的案件少爭議，但它不應該如此。”
一位高級併購顧問表示，越來越多的人認為卡德爾領導下的CMA對於促進增長的交易更加開放。
因此，它更傾向於更多的行為補救措施而非結構性補救措施，這可能會導致其他行業的進一步整合。
CMA在2019年阻止了Sainsbury’s與Asda之間的合併，這是一項本可能將英國四大超市中的兩個聯合起來的交易。
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在這次合併的背景下，我們可以看到英國對於反壟斷政策的重新審視，這不僅是因為政府希望促進經濟增長，還反映出對於市場競爭環境的深刻理解。CMA的這一決策可能會為其他行業的合併提供一個新的參考框架，尤其是在科技和通訊領域，未來的監管趨勢值得我們持續關注。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
