HSBC將Birkenstock升級至「買入」，看好增長及利潤恢復
Investing.com報導，HSBC將Birkenstock Holding Ltd（NYSE:BIRK）的評級從「持有」上調至「買入」，理由是該品牌在長期增長潛力及利潤壓力緩解方面的表現。該券商還將該股的目標價上調至60美元，預示著17%的上漲潛力。
儘管Birkenstock的股價因對直接面向消費者銷售放緩的擔憂而受到壓力，但HSBC對批發渠道的穩健增長及亞洲的擴展機會持樂觀態度。該券商預計，亞洲市場的增長潛力巨大，該品牌的定位與當地氣候相符，隨著規模的擴大，利潤也將改善。
此外，Birkenstock向封閉式鞋款的多元化發展也助力銷售增長，這類鞋款現在佔其銷售的30%以上，較五年前的11%顯著增加，有助於減少季節性影響並提高平均售價。HSBC還特別指出，Birkenstock對中國市場的有限曝險，對於尋求多元化增長故事的投資者來說，這是一個吸引人的特點。
儘管該行承認對估值和流動性的擔憂，但他們認為對Birkenstock增長軌跡的質疑被過度放大。分析師表示：「我們完全不認同品牌在任何市場的銷售已經達到頂峰的觀點」，並預測在2025財年，直接面向消費者的銷售將超過批發增長。
HSBC的修訂預測與管理層的指引一致，預計2024財年第四季度的銷售將同比增長18%。儘管近期面臨挑戰，分析師認為Birkenstock在產品創新和區域擴展的支持下，仍然具備持續增長的良好位置。
這次升級反映了市場對Birkenstock未來潛力的重新評估，特別是在全球經濟復甦背景下，品牌的多元化策略和亞洲市場的開發尤為關鍵。投資者對這一品牌的信心可能會隨著其業務模式的轉變而增強，進一步促進其長期的增長潛力。
在當前經濟形勢下，Birkenstock的成功不僅依賴於產品的創新，還包括其在全球市場的靈活應對能力。隨著消費者需求的變化，品牌如何調整其市場策略將成為未來成功的關鍵。
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