代幣化能改變美國市場，特朗普若能開路
特朗普的總統任期提供了一個獨特的機會，通過代幣化來改變美國的金融市場，但成功的關鍵在於重新構思監管框架。
代幣化能夠徹底改變美國金融市場，但不完善的規則卻阻礙了其採用。對於支持加密貨幣的當選總統特朗普來說，這是一次歷史性的機會，能夠引領變革。
結束美國對加密貨幣的打壓是個不錯的第一步，但這還不夠。為了讓代幣化蓬勃發展，特朗普的團隊——包括他潛在的加密專員和商品期貨交易委員會（CFTC）主席——必須重塑舊有規則，結合傳統市場和去中心化金融（DeFi）的最佳特點。
挑戰在於如何在不妨礙代幣化優勢的情況下，保護核心投資者權益，例如了解你的客戶（KYC）檢查、交易所監管和保管規則。這是一個艱巨的任務，但並不需要新的法律。特朗普的團隊應該從第一天開始著手。
改善金融市場
代幣化的現實世界資產（RWAs）——包括股票、債券和共同基金等證券——可以改善證券市場的幾乎每一個方面。
可程式化的智能合約將投資者的權利寫入不可更改的代碼中，並開啟無限的創新途徑。公共區塊鏈帳本增強了透明度，自動化交易的結算和報告。自我保管則保留了代幣持有者的自主權。
甚至美國財政部也表示支持。該部門在十月的報告中指出，代幣化“有望釋放新的經濟安排並提高效率”。該部正在考慮將美國國債代幣化。
安全代幣正在獲得關注，但遠不及應有的程度。截至11月20日，它們的總鎖倉價值（TVL）約為120億美元，根據RWA.xyz的數據。代幣化的貨幣基金也受到廣泛喜愛。全球最大的黑石美元機構數字流動性基金（BUIDL）管理著超過5.4億美元。
這對於安全代幣的30萬億美元市場而言，影響微乎其微，Polygon的全球機構資本負責人Colin Butler在八月對Cointelegraph表示。
問題不難發現
美國的投資者保護法幾乎已有一個世紀的歷史，無意中壓制了代幣發行者。只有當監管者了解如何利用去中心化，才能適應這些規則。
簡化KYC檢查
KYC規則是代幣化的最大障礙之一。它們要求每個面向消費者的投資應用程序獨立驗證用戶身份，包括淨資產和交易經驗等個人信息。
對DeFi施加類似的要求將是致命的。Web3是一個互聯的開源智能合約網絡。如果插入過多身份檢查，整個網絡將會崩潰。監管者必須相應更新KYC指導方針。
去中心化身份協議，如Circle的Verite，是最好的選擇。用戶可以完成一次全面的KYC檢查，以白名單許可的DeFi應用程序的錢包。同時，協議可以簡單地調用Verite的智能合約來KYC用戶，而無需收集個人數據。
去中心化證券交易所
將去中心化交易所整合到美國金融市場中更加棘手。證券交易所受到嚴格監管，並依賴一個名為存管信託與清算公司（DTCC）的中央清算所來結算交易。
DTCC必須上鏈。它已經在測試上鏈交易結算，甚至試點了一個授權的Avalanche子網。這很好，但安全代幣主要存在於以太坊及其二層擴展鏈等無許可網絡中。DTCC應該將重點放在這裡。
它可以先將安全代幣交易路由到私有驗證者集，這些驗證者預先承諾遵循DTCC的指導方針。像EigenLayer這樣的重抵押協議可以幫助啟動經濟安全並自定義共識規則。最終，DTCC可能會選擇將交易結算完全外包給去中心化區塊鏈網絡。
擁抱自我保管
現有的保管規則優先考慮在經紀賬戶中持有的資金。在Web3中，自我保管成為主流。根據Arrington Capital的數據，大約70%的加密貨幣持有者使用非保管錢包，如MetaMask。監管者必須適應這一變化。
自我保管並不新鮮。在投資者將代幣存放在錢包之前，他們會將紙質股票證書保存在保險箱中。仍然存在處理實體保管股份的規則。這為監管Web3錢包提供了一個藍圖。
同時，第三方加密貨幣保管服務正在迅速增長。它們對網絡安全漏洞提供保險，可能成為許多投資者的首選。監管者應該樂於迎接這一變化，並通過盡可能簡化新用戶和代幣類型的上線來促進其採用。
這些變化是小步驟，但為了將證券市場上鏈，還需要做更多的工作。特朗普希望建立一個戰略比特幣儲備，並將美國打造成“世界的加密資本”。他的總統任期對於這個行業來說是一個歷史性的勝利。現在就是行動的時候。
Alex O’Donnell是Cointelegraph的高級撰稿人。他曾創立DeFi開發公司Umami Labs，並在路透社擔任金融記者七年，專注於併購和首次公開募股。他也是初創企業加速器Expert Dojo的加密增長負責人。
這篇文章僅供一般信息參考，並不構成法律或投資建議。文中表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映Cointelegraph的觀點和意見。
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在當今快速發展的數字金融環境中，代幣化的潛力無疑是巨大的。特朗普若能在其任期內推動這一變革，將會對美國以及全球的金融市場帶來深遠影響。然而，這一過程並非易事，監管者需要在保護投資者的同時，靈活應對新技術的挑戰。未來的金融市場可能會越來越依賴去中心化的解決方案，但這也要求我們對現有的法律和規範進行根本性的重新思考。能否成功實現這一轉型，將會成為未來幾年金融市場發展的關鍵。
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