以太坊的ETH已經死了嗎？激增的指標顯示情況並非如此
作者：Shaurya Malwa、Omkar Godbole | 編輯：Parikshit Mishra
日期：2024年11月27日 上午7:21
要點：
– 永續和標準期貨合約的累計未平倉合約激增至創紀錄的632萬ETH，價值超過270億美元。
– 在Deribit上市的以太幣期權市場活動也在上升，目前活躍或未平倉的合約超過200萬份，為六月底以來的最高水平。
– 數據顯示，以太坊的收入、手續費、新錢包和鏈上交易量均有所增加，過去一個月的活動水平與五月至九月期間相比顯著提升。
社交媒體上，尤其是加密貨幣推特上的討論普遍認為以太坊的以太（ETH）已經死了，這是一種運行緩慢的代幣。
儘管如此，市場仍在押注ETH價格的上漲，交易者紛紛進入與這種加密貨幣相關的衍生品市場，並伴隨以太坊的blob使用量激增。
根據數據來源CoinGlass，永續和標準期貨合約的累計未平倉合約激增至創紀錄的632萬ETH，這相當於超過270億美元，並且本月迄今增長了17%。未平倉合約的增加與價格上漲被認為是確認上升趨勢的信號，而以太幣的價格在本月已上漲35%，達到3400美元，與行業領導者比特幣的價格漲幅相匹配。
根據數據來源Velo，三個月ETH期貨和現貨價格之間的差距，即所謂的溢價，在離岸交易所Binance、OKX和Deribit上已擴大至年化16%。同時，芝加哥商品交易所的前月溢價已上升至14%。
市場活動的上升
這一點值得注意，因為高溢價可能會引發對現金和套利交易的更大興趣，用於捕捉兩個市場之間的價格差異，從而導致美國上市的現貨ETH ETF的資金流入增加。該策略包括在現貨ETF中持有多頭頭寸，同時在CME期貨中持有空頭。
在Deribit上市的以太幣期權市場的活動也在上升，目前活躍或未平倉的合約超過200萬份，為六月底以來的最高水平。根據Deribit指標，這些合約的名義未平倉合約價值達到73.3億美元。
價格的上漲進一步推高了鎖定在以太坊基礎應用上的資產價值，截至星期三，該數字已達650億美元，這是自2022年5月以來的最高水平。
不過，這些資產中有很大一部分集中在三個應用上。流動質押協議Lido鎖定了超過320億美元的以太幣，借貸協議Aave則鎖定了260億美元的各類資產，而再質押平台EigenLayer則鎖定了140億美元。
數據顯示，以太坊的收入、手續費、新錢包和鏈上交易量均有所增加，過去一個月的活動水平顯著高於五月至九月期間的水平。（這些指標與三月份的年初高峰相比仍有差距，當時對ETH ETF的興趣達到高峰。）
儘管如此，Solana網絡及其應用仍然在DeFi活動中佔主導地位，因為它的零售吸引力更廣泛且手續費較低。
根據穩定幣數據，以太坊上的USDT持有量超過Tron，達到603億美元，而Tron則為579.4億美元，這是自2022年6月以來的首次。
在情緒因素中，當選總統唐納德·特朗普的勝利使一些投資者重新燃起了對去中心化金融（DeFi）牛市的希望，隨之而來的是對ETH的需求。
該活動表明，可能會減少對加密貨幣的監管負擔，這可能使DeFi平台在美國的運營變得更加容易——這一承諾自11月初以來已促進ETH和主要DeFi代幣的增長。
編輯評論
這篇文章提供了一個重要的視角，顯示出以太坊在市場上的韌性，儘管面對負面情緒和市場懷疑。數據顯示，即使在被認為“死去”的情況下，以太坊仍然能夠吸引資金流入，這反映出市場對其長期潛力的信心。尤其是當新的政策可能會減少對加密貨幣的監管時，這為以太坊和整個DeFi生態系統帶來了新的機會。
然而，我們也需要注意到，以太坊的競爭對手，如Solana，仍然在DeFi市場中占有一席之地，這意味著以太坊必須不斷創新和提升其平台的可用性和效率，以保持其市場地位。未來的發展將取決於以太坊能否有效應對市場變化，並抓住新機遇。
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