UBS預測：2025年新興市場回報可能轉為負數
根據瑞銀（UBS）的報告，隨著全球增長放緩、貿易關稅風險增加及特朗普總統任期內美金走強的預期，新興市場的回報在2025年可能會轉為負數。
瑞銀預計，新興經濟體的盈利增長將「高度依賴」科技行業能否達到市場的高期望。該行已將台灣和新加坡的評級下調至「減持」。瑞銀指出，由於對人工智能的期望，台灣的當地股票估值大幅上升，可能會面臨一定的回調風險。
不過，分析師表示，對台灣的下調評級可能有些過早，未來會關注美國政策變化的催化劑，例如貿易關稅的動向。
對於新加坡，瑞銀則認為該國目前的高估值並未考慮到經濟及當地銀行可能面臨的貿易戰風險及政策利率周期見頂的情況。
當選美國總統的特朗普已承諾對來自多個國家的商品徵收新的潛在高額關稅，主要針對中國和墨西哥，而他的副總統候選人JD Vance也提出對匯款徵收10%的稅。對中國的任何貿易行動很可能會引發報復性關稅，進一步加劇貿易戰，對全球經濟構成壓力。
瑞銀指出，特朗普的政策預計將導致通脹上升，這可能會使美國的利率長期保持在高位，進而推高美元和債券收益率，對新興市場造成壓力。
儘管如此，瑞銀對中國的前景持樂觀態度，認為MSCI中國指數內公司的基本面依然穩固，股票受到股息和回購的支持；但對印度則持謹慎態度，因為儘管印度股票估值昂貴，但其基本表現普通。
瑞銀表示：「我們偏好那些對改善國內經濟敏感度較高的市場，而相對不受美國和中國預期放緩影響的市場。」
瑞銀更青睞那些對美國出口相對暴露較低的市場，並認為新興市場內那些直接與美國公司競爭的企業，將因特朗普的企業減稅政策面臨更激烈的競爭。
這一分析讓我們看到，在全球經濟不確定性加劇的背景下，新興市場的投資風險不容小覷。投資者應該密切關注國際政治經濟的變化，尤其是美國的貿易政策，因為這將直接影響新興市場的投資回報。隨著全球化的深入，任何一個主要經濟體的政策變動，均可能引發連鎖反應，影響整個市場的走向。因此，在做出投資決策時，應考慮多方面的因素，以降低風險。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
