麥格理下調NIO評級，因指引疲弱及需求擔憂
麥格理（Macquarie）將NIO Inc（香港代碼：9866）的評級由「優於大市」下調至「中性」，並將其目標價格削減27%，原因在於第四季度指引令人失望及需求放緩的憂慮。
該經紀行指出，NIO的核心品牌銷售疲弱，以及其Onvo系列的生產增長速度低於預期，是主要問題。
NIO的第四季度收入指引預期在197億元至203億元人民幣之間，較市場共識預測低18%。預期的車輛交付量介於72,000至75,000輛之間，同樣遠低於市場預測。麥格理提到，Onvo的需求受到即將到期的地方購車補貼影響，這影響了超過一半的訂單。
第三季度的業績顯示出額外挑戰。NIO的收入為187億元人民幣，較市場共識低3%，而營運虧損比分析師預測差13%，這主要是由於NIO的多品牌策略導致的成本上升。每輛車的收入同比下降12%，這是因為低價型號的比例增加。
儘管該公司在該季度產生了6億元人民幣的正現金流，並持有422億元人民幣的現金儲備，但麥格理仍然持謹慎態度。該公司對Onvo需求是否能按預期回升表示不確定，並對整體需求疲弱表示擔憂。
麥格理目前對NIO的估值為較低的前瞻市銷率，目標價格從52港元（約6.60美元）下調至38港元（約4.80美元）。
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評論：麥格理對NIO的下調評級反映出市場對電動車需求的擔憂，特別是在補貼政策變化的背景下。NIO作為中國電動車市場的重要參與者，其銷售和生產的疲弱無疑會影響整個行業的信心。未來，如果NIO無法有效應對需求下滑的挑戰，將可能對其長期的市佔率和盈利能力產生深遠影響。投資者應密切關注市場動態及政策變化，尤其是在新能源汽車領域，因為這將直接影響到各大電動車製造商的競爭策略和市場表現。
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