Nvidia再次強勁盈利，客戶急於部署下一代Blackwell GPU
人工智能晶片製造商Nvidia公司在其備受期待的第三季度財報中，交出了超出預期的盈利和收入表現。儘管該公司對未來一季度的指引高於市場預期，但其股價在盤後交易中卻下跌了近2%。
該公司報告顯示，扣除某些成本（如股票補償）後，每股盈利為81美分，超出華爾街預期的75美分。該季度的收入同比增長94%，達到350.8億美元，超過分析師預測的331.6億美元。
這些數據顯示，Nvidia在企業對其AI處理器需求的驅動下，仍在快速增長。不過，投資者注意到，與前幾個季度相比，其收入增長速度有所放緩，之前的增長率分別為122%、262%和265%。
儘管如此，公司的利潤仍在不斷增長。本季度的淨收入為193億美元，較去年同期的92.4億美元顯著上升。
對於當前季度，Nvidia表示預計收入將在其指引範圍的中點約375億美元，略高於分析師共識預期的370.8億美元。這一預測意味著同比增長約70%，較去年同期265%的增長有所放緩。
人工智能推動需求
Nvidia的銷售激增主要源於雲基礎設施提供商及其他企業對其標誌性圖形處理單元（GPU）的巨大需求，這些GPU目前支持著絕大多數的AI工作負載。該公司已成為技術行業追逐AI的最大受益者，並已崛起為全球最具價值的上市公司。
大部分增長來自Nvidia的數據中心業務，這部分涵蓋了AI晶片及相關元件的銷售，佔據了其收入的主要部分。該公司將308億美元的銷售額歸因於該業務，較去年增長112%，超過市場預測的288.2億美元。
不過，並非所有的銷售都是GPU。該公司表示，約31億美元的收入來自網絡元件的銷售，如其InfiniBand產品。
Nvidia創辦人兼首席執行官黃仁勳表示：“AI時代正在全速推進，促使全球轉向Nvidia計算。”
Nvidia還報告了73.5%的毛利率，這一數字略高於市場預期，主要歸因於數據中心晶片的銷售增加。
第三橋分析師Lucas Keh表示，Nvidia的數據中心業務本季度實現了17%的環比增長，他預計該公司在未來一段時間內將能維持這一增長率。“我們的專家認為，這一增長率可能會在2025年持續，因為雲服務提供商對數據中心GPU的需求正在增加，”他說。
在Nvidia的其他業務中，遊戲GPU的銷售為公司帶來32.8億美元的收入，超出市場預測的30.3億美元。根據該公司說法，這一增長來自於個人電腦和筆記本電腦對高效能GPU的需求增加，以及與遊戲主機相關的收入上升。
較小的汽車和專業可視化業務也交出了強勁的業績。前者的銷售增長72%，達到4.49億美元，而後者則增長17%，達到4.86億美元。
首批Blackwell晶片已發貨
分析師同樣關注Nvidia對其下一代Blackwell GPU的指引，該GPU承諾在性能上比現有的H100晶片提升30倍，同時在某些工作負載上能減少25%的能耗。該公司最初計劃在今年下半年發貨Blackwell晶片，但因設計缺陷而推遲至2025年初。
本週早些時候，有報導稱，Blackwell在測試多個晶片集群時可能會因過熱問題而面臨進一步延遲，但該公司對此表示淡化了這些擔憂。
Nvidia首席財務官Collette Kress在與分析師的電話會議中對此報導不以為然，表示公司打算在第四季度擴大Blackwell的生產，並加快至2026財年的生產步伐。她補充道，包括微軟、OpenAI和甲骨文在內的大部分客戶已經開始接收Blackwell GPU的樣品，目前已經發貨13,000片。“每個客戶都在競相成為市場上的首位，”Kress說。“Blackwell已經在我們所有主要合作夥伴的手中，他們正在努力提升其數據中心的運作。”
Keh指出，值得注意的是，與公共雲服務提供商相關的收入在本季度環比增加。“這顯示出對Blackwell的超大規模採用的積極跡象，儘管存在延遲，”他解釋道。
根據Kress的說法，Blackwell的出貨量預計在明年將顯著增加，她認為公司有望在第四季度產生“數十億美元”的收入。她還提到，當前H200晶片的銷售在本季度也大幅增長。該公司最近宣布推出新改良版的H200 GPU，稱為H200 NVL，該版本的內存效率比H100 NVL提高1.5倍，帶寬提高1.2倍。
Kress補充道：“Hopper和Blackwell系統都面臨一定的供應限制，並且對Blackwell的需求預計在2026財年的幾個季度內將超過供應。”
Keh表示，Nvidia對Blackwell的定價策略似乎不會像分析師之前預期的那樣激進。他指出，數據中心GPU的毛利率環比下降是因為客戶正在從舊的H100系統轉向更複雜的H200和基於Blackwell的B200晶片。“如果轉向這些GPU對Nvidia的毛利率產生負面影響，這證實了Blackwell的定價在最初不會如此激進，這可能會促進其在面對AMD等競爭威脅時的採用，”他指出。
這篇報導揭示了Nvidia在AI技術快速發展下的強勁表現，雖然增長速度有所放緩，但仍然顯示出其在市場上的主導地位。隨著Blackwell的推出，Nvidia的未來將充滿挑戰與機會，尤其是在面對競爭對手的壓力時。Nvidia能否持續保持其技術優勢，將是未來市場關注的焦點。
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