美股可能迎來年末反彈，UBS預測VIX指數將重測年內低點
根據瑞士銀行（UBS）的策略師分析，美國股市可能在年末出現反彈，這主要受到季節性趨勢、強勁的投資者情緒以及市場波動性可能降低的影響。
該投資銀行指出，隨著美國選舉的結束，市場波動性已經減少，這為投資者提供了穩定的環境，可能促成顯著的股市上漲。
UBS強調，投資者情緒已轉向看漲，特別是在期權市場上。這種樂觀情緒受到「季節性趨勢的交匯影響」，歷史上在11月和12月期間，美國股市的風險調整回報率通常最高。
UBS的早期預警信號（EWS）框架支持這一觀點，顯示出有利的市場條件可能持續推動標普500指數上漲。
不過，UBS的策略師強調，反彈的速度和持續性將是決定波動性是否保持低迷或再次上升的關鍵。
雖然他們承認出現快速「融化上升」的可能性，但這並非他們的基本情景。
「市場融化上升的情景可能會導致固定行使價格的隱含波動性上調，而不是下調（即『現貨上升，波動性上升』），」由馬克斯韋爾·格里納科夫（Maxwell Grinacoff）領導的策略師表示。「這可能會使VIX指數保持在較高水平，類似於2018年1月稅改法案通過後的動態。」
策略師們早前已經指出，經濟過熱的風險正在上升，增長和通脹預期均呈上升趨勢。他們仍然偏好石油和天然氣勘探及生產公司等受益者，儘管他們認為這不太可能導致整體市場的融化上升。
相反，UBS團隊傾向於在年末進行緩慢的「市場上升」，因為主要投資者的持倉已經「最大長」，而預期的擠壓風險在經紀商的伽瑪定位下已大大緩解。
「因此，我們維持VIX可能在年末重測年內低點的觀點，」策略師總結道。
這篇分析提供了對市場未來動向的深入洞見，特別是在當前不確定的經濟環境中。市場的季節性波動與投資者情緒的變化密切相關，這意味著投資者需要密切關注這些因素，以制定更為明智的投資決策。此外，UBS的觀點也突顯了經濟過熱的風險，這可能會影響即將到來的政策調整，尤其是聯儲局的利率決策。因此，對於投資者來說，理解這些動態是至關重要的，以便在市場波動中保持靈活應對。
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