中國明年將重啟刺激措施，因美國貿易關稅可能再次出現
最近，中國釋放了10萬億元人民幣的資金注入，以緩解其經濟困境。然而，經濟增長可能低於5%的風險，加上特朗普第二任期可能出現的新關稅，可能迫使北京在明年再次回到刺激政策的桌子上。
瑞銀在最近的一份報告中表示：「我們認為，額外的刺激措施將在2025年及以後推出，以應對內外部的逆風，特別是在特朗普的關稅計劃變得更加明朗之後。」
瑞銀估計，第二個特朗普政府可能會在2025年中期將美國的平均關稅率提高20%至30%。該銀行還表示，預計中國將會展開「多年的財政擴張作為回應」。
如果增長跌至5%以下，瑞銀補充道，這也可能觸發強有力的反應，預測中國2025年的GDP增長將達到中位數的4%。
這些言論正值全國人民代表大會常務委員會上週五推出了一項總額達10萬億元人民幣的多年度地方政府債務解決方案後不久。
儘管這項債務計劃的規模符合預期，瑞銀認為「缺乏額外措施來刺激消費和房地產市場使投資者感到失望」。
對於美國貿易政策和中國刺激政策的不確定性，預計將會對中國股票造成影響。
瑞銀現在預計iShares MSCI中國ETF（NASDAQ:MCHI）將在2025年6月達到67點，到2025年底達到74點，低於之前預測的76點和79點。
儘管可能出現由關稅引發的波動，瑞銀建議，市場出現重大下跌可能會成為購買機會，因為更強有力的政策反應將會出現。該銀行還預測，美元兌人民幣的匯率將在2024年底上升至7.3，並在2025年下半年達到7.5。
這一系列的分析顯示，中國經濟面臨的挑戰不容小覷，美國的貿易政策不確定性將進一步加劇市場的波動。中國政府是否能夠有效地應對這些挑戰，並通過適當的政策措施來刺激經濟增長，將成為未來幾年市場關注的焦點。隨著全球經濟的變化，投資者需要密切關注中美之間的貿易動向，以便在不斷變化的市場環境中做出明智的投資決策。
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