投資者在特朗普勝選下尋找印度的安全避風港
孟買（路透社）——隨著唐納德·特朗普的經濟政策可能對新興市場造成影響，全球投資者可能會在印度的金融市場中找到相對的安全感，特別是在特朗普可能實施的任何保護主義貿易政策下，這可能會引發新興市場的波動。
上周，特朗普在選舉中的決定性勝利以及他下個月即將重返白宮，給投資者帶來了重大不確定性。
然而，分析師和投資者表示，印度強勁的經濟增長、對中國和美國消費市場的有限依賴、國內對股票的強勁需求，以及中央銀行致力於確保貨幣穩定，將增強該國在全球不安情緒中的吸引力。
作為亞洲第三大經濟體，印度的股票也可能因國內購買力的強勁而受到支持，因為印度公司對出口收入的依賴有限。
這一點尤其重要，因為市場擔心特朗普可能重新推出他的「美國優先」政策，這可能引發全球貿易戰的陰影。
中國正處於風險的最前線，因為這位前總統威脅對所有中國進口商品徵收60%或更高的關稅，這可能會對全球第二大經濟體施加更大壓力。
根據法國興業銀行的分析師，對中國的關稅預計將對以出口為導向的亞洲經濟體造成負面影響，而他們認為印度的應對能力優於韓國和台灣。
香港的Janus Henderson Investors亞洲（日本以外）股票團隊的投資組合經理Sat Duhra表示：“如果沒有任何重大財政公告，中國可能會面臨特朗普勝利帶來的下行壓力。”
一些投資者上個月曾轉向中國股票，但Duhra認為「可能會比預期更快地回流至印度」，因為印度的安全避風港地位。
在十月份，外國投資者從印度股票中撤出創紀錄的112億美元，但國內機構投資者的股票購買在同月上升至約127億美元的歷史新高，限制了基準指數的下跌。
國內投資者認為，印度將從美國公司的供應鏈多元化中受益，特別是在電子製造、化學品和製藥等領域，Edelweiss Mutual Fund的股票首席投資官Trideep Bhattacharya表示。
自特朗普上次擔任總統以來，印度的經濟運勢也發生了變化，當時的GDP增長較慢，而最近一個財政年度的增長率為8.2%。
對全球投資者而言，印度股票的高估值可能是一個潛在的抑制因素。
涵蓋約85%印度股票資產的MSCI印度指數的12個月未來市盈率（PE）為22.8，遠高於MSCI新興市場股票的12.08的市盈率。
瑞士Vontobel資產管理公司對印度股票持謹慎態度，但對該國的主權債券持樂觀態度，並認為印度盧比是一種吸引人的套利交易貨幣。
Vontobel的固定收益投資組合經理Carl Vermassen表示，印度政府債券代表了一種有吸引力的多元化，中央銀行的外匯政策穩定使得盧比成為最佳風險調整套利交易之一。
該國的政府債券在今年早些時候加入了摩根大通全球新興市場債務指數，並預計在2025年將被納入另外兩個全球債券指數。
Vermassen指出，盧比「與其他新興市場貨幣無關聯，同時對美元呈現高貝塔特性，這使其成為一個獨特的新興市場資產。」
儘管盧比在11月6日因美國選舉指向特朗普復出而創下歷史低點，但其0.2%的跌幅相比於區域同行的1.7%跌幅則相對較小。
評論與反思
在特朗普再次當選的背景下，投資者在印度尋找安全的避風港顯示出市場對於地緣政治和經濟風險的敏感度。印度的經濟基礎和政策穩定性似乎在當前不確定的全球環境中提供了一種相對的安全感。然而，投資者也需注意到印度市場的高估值，這可能在未來引發波動。特別是在特朗普的經濟政策可能導致全球貿易緊張的情況下，印度的經濟能否持續增長，仍然是未來投資的關鍵考量。
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