特朗普第二任總統任期對機械行業的影響：巴克萊分析
隨著美國總統選舉的進行，前總統特朗普有望重返白宮，這將可能引發重大政策轉變，影響機械和建築等行業。巴克萊的分析師指出，貿易、移民和監管政策的變化可能會重塑這些行業，從關稅影響到資金挑戰均在考量之中。
在特朗普的第一任期中，關稅是一個核心議題，未來可能再次成為主要政策工具，這對機械行業構成潛在的挑戰。這些公司通常依賴全球供應鏈和大量國際銷售，包括依賴全球市場的農業設備公司。對主要貿易夥伴的進口關稅可能會對機械行業造成壓力，儘管與2018年相比，行業內的企業現在更具備將成本轉嫁給消費者的能力。
在上次關稅上調時，機械股因投資者對運營成本上升的擔憂而下跌，但巴克萊指出，如今的企業已經改進了定價策略來應對成本上升。企業從COVID-19相關的供應鏈中斷中吸取了教訓，並發展出如關稅附加費等機制來抵消成本壓力，這可能使它們在未來再次面臨關稅時能更有效地適應。
特朗普政府下可能出現的限制性移民政策對建築和製造行業也構成挑戰，因為外籍工人對於勞動力至關重要。巴克萊指出，這些行業約有600萬名移民工人，其中許多人擔任的職位目前難以僅由本地勞動力填補。美國建築工人中約有30%是移民，若移民政策收緊，可能會導致勞動力短缺，推高項目成本及工資通脹，尤其是在南方州份，這些州的移民工人比例較高。
此外，監管政策的變化預計會帶來複雜的影響。特朗普過去對環境監管的做法包括大幅回撤，若其再次當選，這一趨勢可能會繼續，特別是在清潔能源領域。特朗普曾明言要減少對電動汽車的支持，這可能會抑制聯邦對相關項目的資助，這是拜登政府非常重視的一個領域。參與可再生能源項目的公司，例如風能或太陽能基礎設施，可能會面臨支持減少的情況，而基於化石燃料的項目則可能面臨更少的監管障礙。
不過，特朗普對於簡化許可流程的重視，可能會對參與基礎設施項目的機械公司帶來利好。在他的第一任期內，特朗普曾試圖簡化許可流程，若再次當選，可能會進一步減少繁瑣的行政程序，尤其是針對大型建設和基礎設施項目。對於依賴重型材料和設備租賃的公司來說，簡化的許可流程可能會為新項目創造更多機會，並促進通過併購實現增長。
隨著共和黨有望控制國會兩院，拜登的主要支出計畫可能會受到審查。包括通脹減少法案和CHIPS法案在內的計畫，可能會面臨較慢的批准速度，增加的監管可能會影響未來刺激資金的分配。巴克萊的分析師指出，共和黨對於削減支出的興趣，特別是針對與清潔能源和技術相關的項目。
雖然這些支出計畫不會在未經國會行動的情況下被完全取消，但項目的批准和預算分配可能會受到延遲和更嚴格的監管。這一潛在變化可能會影響依賴公共資金的項目，包括某些已考慮刺激相關收入的機械和建築公司。
投資者雖然已經預期特朗普會勝選，但對於「紅色浪潮」的情況似乎準備不足。對於機械股的即時影響較為微妙：雖然預計企業在這一周期內能更好地應對貿易相關的成本壓力，但共和黨主導的國會可能會加劇對於刺激支持的大型項目的不確定性，尤其是在電動車基礎設施和電池製造方面。
設備租賃公司通常被視為大型項目增長的指標，若這些項目停滯，則可能會看到增長動力放緩。某些建築公司可能會面臨來自移民政策收緊的直接風險，影響勞動力供應和項目時間表，而依賴全球勞動力的工程公司則可能面臨較少的限制。
不過，根據《基礎設施投資和就業法案》，在2026財年之前，表面交通的資金大致是安全的，這為與該行業密切相關的公司提供了緩衝。像MasTec這樣擁有多元化投資組合的公司，涵蓋傳統能源、通訊和電力傳輸，可能在應對這些變化時處於更有利的位置。同樣，對清潔能源的曝光較少的材料公司預計對特朗普政府的變化保持中立。
巴克萊的分析師還指出，在亞利桑那州、華盛頓州和南卡羅來納州等州，選民批准的地方交通投資可能會促進地區建築和機械需求。當地對於重新啟動交通稅和維持碳信用市場的倡議獲得了廣泛支持，與地方有強大聯繫的公司，如Vulcan Materials、Martin Marietta和Arcosa，將因此受益。
儘管聯邦的清潔能源資金可能面臨障礙，但這些州級決策顯示出特定市場對建築材料和設備的穩定需求，特別是在美國西部和南部地區。
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