特朗普總統任期對全球市場的影響分析
隨著唐納德·特朗普似乎即將再次進入白宮，美國美元和股票市場被視為贏家，但共和黨的總統任期可能會對債券、新興市場、清潔能源和可持續投資造成壓力。
貨幣市場
特朗普的總統任期預計將強化美國美元，因為投資者預期他的政策將導致比民主黨副總統卡馬拉·哈里斯更高的通脹和經濟增長。這將意味著美聯儲需要保持高利率，以防經濟過熱，這反過來又會對美元形成利好。
同時，特朗普計劃對貿易徵收關稅，要求歐洲盟友為防務支付更多，以及對多邊機構的懷疑，可能會抑制全球其他地區的增長，進一步提升美元的吸引力。花旗集團的分析師預計，特朗普勝選後美元將上漲3%。
分析師預測，如果隨後實施關稅和減稅政策，歐元可能會大幅下跌，甚至可能低於1美元的關鍵水準。他們還預計，中國人民幣將進一步貶值，類似於2018至2020年間的情況。
更高的美元收益率還意味著套利交易的回歸，日元和瑞士法郎等貨幣在選舉前已經被大量拋售。然而，分析師表示，瑞士法郎將受到支持，因為該國的高價值出口使其免受關稅影響，且該貨幣在高通脹期間表現優於其他貨幣。
隨著特朗普政府預計會對加密貨幣的監管採取較為寬鬆的態度，比特幣被視為另一個潛在贏家，這一全球最大加密貨幣在周三達到歷史新高。
股票市場
特朗普承諾減少監管和降低大型企業的稅率，增加石油生產以及強硬的移民政策，這些都預示著更強的增長和通脹，對股市而言是利好。銀行、科技、國防和化石燃料等板塊可能會受益。
高盛預計，特朗普計劃將企業稅率從21%削減至15%，將使標普500指數的盈利增長約4%。然而，目前尚不清楚特朗普的減稅計劃將有多少能夠順利通過國會。與此同時，他的保護主義政策和對中國的強硬立場將提高成本，降低盈利能力，對跨國公司造成影響。
在美國以外，強勢美元、上升的美國利率和貿易緊張局勢將使防禦性板塊表現更佳，而受到美國市場影響的跨國公司將面臨打擊。受關稅變化影響的板塊，如半導體、汽車和清潔能源，可能會出現波動。投資者在選舉結果前已經退出了日本股票的持倉，因為汽車製造商在該市場佔主導地位，歐洲的電動車和芯片股票也受到影響。
巴克萊銀行警告，若貿易衝突再度升級，歐洲的盈利可能出現“高個位數”的百分比下滑。特朗普表示他將結束烏克蘭戰爭，但也提到歐洲盟友需要增加防務支出，這將使歐洲的國防板塊面臨混合結果。
債券市場
隨著美國政府債務和財政赤字的規模不斷增加，投資者對此感到越來越擔憂，擔心這會推高借貸成本或國債收益率。根據一項預測，特朗普的支出計劃可能在10年內增加7.5萬億美元的赤字，這遠超過哈里斯的提案。當市場預期特朗普勝選的可能性增大時，國債收益率在10月份上升了近50個基點。
特朗普政策帶來的通脹壓力將使美聯儲的降息空間減少，這將保持國債收益率的高位。特朗普的勝利也可能抑制歐洲和亞洲的增長，因為關稅和其他政策將對這些經濟體施加壓力。歐元、日元、瑞士法郎等貨幣的壓力增加以及更高的通脹將減少當地央行降息的空間。分析師預計，全球收益率將上升。
商品市場
特朗普將致力於最大化美國的石油和天然氣開採，通過擴大聯邦租賃和回滾環保法規，這一政策議程幾乎可以保證美國將繼續成為全球最大的石油生產國。強勁的供應可能有助於保持美國西德克薩斯中質原油期貨的相對低位，該期貨今年迄今已下跌約4%。
另一方面，他可能會加強對伊朗的石油制裁執行，這可能會削減全球原油供應。他還表示將把戰略石油儲備填充到前所未見的水平，這可能會在政府進入市場時對價格提供支撐。
美國的黃豆市場也面臨挑戰。美國商家在選舉前急於運送創紀錄的豐收，因為擔心與中國的貿易緊張關係會重燃。中國未能完全遵守特朗普政府在2020年達成的協議，購買更多美國農產品，因此今年購買的美國黃豆和玉米數量大幅減少。與去年相比，黃豆價格下跌了25%。
新興市場
即使在選舉之前，對特朗普政策的擔憂已經對新興經濟體造成壓力。除了對中國征收關稅外，特朗普還表示將對墨西哥的汽車進口徵收高達200%的關稅。分析師表示，墨西哥比索可能會貶值至超過21比1美元，這是兩年多以來未見的水平。
特朗普的副總統候選人JD·范斯提議對匯款徵收10%的稅，這對許多拉丁美洲經濟體而言也是一個潛在的逆風。南非的蘭特、巴西的雷亞爾以及這些國家的股市在面對關稅上漲時都將面臨脆弱，而台灣、南韓等為中國科技公司生產的芯片製造商也同樣受影響。
國債的拋售和美元的上漲將吸走新興市場的資金，並迫使許多國家實施更緊的貨幣政策。擁有內部增長和改革故事的新興經濟體，如印度或南非，可能在全球不穩定的環境中受益，成為避風港。而銅和鋰的生產國智利，由於其出口的不可替代性，可能會受到較小的影響。
可持續投資
特朗普的勝利將使他能夠履行其競選承諾，回滾限制石油和天然氣開採及煤炭開採的環保法規，這可能會推升這些行業的股票。特朗普還表示他將“撤銷所有未支出的資金”，這些資金來自於拜登-哈里斯政府的《通脹減少法案》，該法案包括數千億美元的電動車、太陽能和風能補貼。
但實際上可能驅動這些行業股票下跌的措施可能需要國會的行動，而一些共和黨立法者至少對其中的某些部分表示支持。特朗普還承諾將解雇美國證券交易委員會主席加里·根斯勒，這將對美國可持續基金在推動企業政策變化方面的能力造成打擊，並可能使這些基金的吸引力下降。自2022年以來，隨著能源價格高企，這些基金面臨淨撤資的情況。
總之，特朗普的再次當選將對全球市場產生深遠的影響，尤其是在貨幣、股票、債券和商品市場上。投資者需要密切關注特朗普的政策走向及其對不同市場的潛在影響，這將成為未來幾年投資決策的重要依據。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
