美國銀行:企業盈利對股市的影響超過政治因素
美國銀行(BofA)分析師在週一的一份報告中指出,儘管下週的美國選舉可能成為頭條新聞,但企業盈利才是真正影響股市的關鍵因素,而非政治因素。該銀行的研究強調,選舉結果對投資者情緒的影響可能更多是象徵性的,對市場基本面的實質影響則相對有限。
分析師指出:「企業盈利對股市的影響大於政治因素」,這意味著選舉主要是為市場消除不確定性而存在的。BofA的分析還顯示,選舉後的市場動能往往會持續,過去七次選舉周期中,選舉日後兩週的回報方向與選舉日的首次反應完全一致。
然而,分析師建議投資者對任何顯著的市場波動保持警惕,並提醒道:「如果出現大幅的即時反應(超過2%),應該考慮減持」,因為自1928年以來,選舉日出現如此大幅波動的情況僅佔25%。
如果共和黨在選舉中獲勝,BofA認為,對於放鬆管制和減稅的樂觀情緒可能會引發初步的市場反彈,但他們也警告,這可能導致收益率上升和關稅提高,從而影響長期增長。若出現分裂國會,民主黨在執政層面獲勝,則市場焦點可能會轉向提高關稅,而放鬆管制則可能對市場提供有限的支持。
相反,若民主黨全面勝利,則可能帶來更高的企業稅率,BofA估計這會使每股盈利(EPS)下降約5%。儘管如此,他們仍建議在反應導致顯著拋售時考慮「買入下跌」,因為這可能帶來財政刺激的潛力。
總的來看,BofA認為,雖然政治因素可能在短期內影響市場走向,但強勁的企業盈利將持續為股市提供主要支持。
這篇報告提醒我們,市場的基本面仍然是投資者最應關注的焦點,而不是短期的政治風波。隨著選舉日的臨近,投資者應保持理性,專注於公司業績和盈利增長,這才是驅動長期股市表現的核心因素。
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