歐洲股票市場:花旗指出第三季業績「平平」
隨著約一半的Stoxx 600成分股公司公佈了第三季業績,歐洲的盈利報告正在如火如荼地進行中。花旗的分析師在週五的一份報告中表示,儘管之前的市場情緒偏向悲觀,對此季的預期有所降低,但這些業績仍被稱為「歷史標準下的平均水平」。
花旗指出,在進入這個報告季之前,市場情緒特別低迷,出現了「負面的盈利動能」及其專有的盈利修訂指數(ERI)顯示出「衰退水平」,並且投資者的持倉也相對輕薄。目前,約56%的Stoxx 600成分股公司盈利超出預期,這與歷史平均水平57%相符。
金融及公用事業行業對於盈利超出預期的貢獻較大,而工業和房地產等行業則表現較差。儘管整體表現被認為是「平平」,分析師指出,「價格走勢對於盈利超出預期的反應相對慷慨」,這可能是因為在報告季之前的悲觀情緒為正面驚喜留出了充足的空間。
花旗還強調,自夏季以來,盈利動能持續走低,第三季的預測自高峰以來下降了約6%,而2024年的預測則年初至今下調了5%。他們指出,ERI已降至被視為「衰退」的水平,這意味著下調的數量遠超過季節性常態,通常需要一年的時間才能恢復。
雖然投資者的持倉仍然謹慎,尤其是在歐洲股票市場上,相較於標普500指數的接近滿倉長期持倉,花旗對未來的展望持謹慎樂觀的態度。他們認為,如果投資者情緒逐漸改善,受到美國經濟數據強勁、可能的降息以及中國政策變化等因素的推動,歐洲股票在未來一年內有上升的潛力。
這篇報告反映了當前市場的複雜性。儘管歐洲的業績表現未如預期理想,但在整體經濟環境不確定的情況下,投資者仍需保持警覺。市場情緒的變化往往能夠驅動股市的動向,未來的經濟數據和政策走向將成為影響投資者信心的關鍵因素。隨著中國的政策逐漸明朗以及美國經濟數據的持續強勁,或許會為歐洲市場帶來新的機遇,這對於那些尋求長期增長的投資者而言,無疑是一個值得關注的信號。
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