**華爾街一週分析總結**
Investing.com — 以下是過去一週華爾街分析師的重點觀察。
**京東**
發生了什麼事？星期一，Loop Capital 將京東 (NASDAQ:JD) 評級上調至買入，目標價為48美元。
簡而言之，Loop Capital 預計第三季度收入增長4%，受益於以舊換新回扣和謹慎管理。2025年展望保守，因為費用增加和沒有收入提升，目標價降至48美元。
詳細情況是怎樣？Loop Capital 認為第三季度的預測是可以達成的，預計第四季度支出會增加。他們對於第三季度4%的收入增長感到樂觀，特別是因為九月的銷售受到政府贊助的以舊換新回扣的推動。他們預期第三季度的底線結果將在預期之內或更好，指出管理層在消費支出低迷期間表現謹慎。這意味著年初至今的淨利潤率從2.0%增至3.6%。Loop Capital 預期在第四季度和2025年會有刺激驅動的消費支出轉折點，管理層將重返增長投資。
在2025年的展望中，該經紀公司採取了保守態度。雖然增加了費用預測，但在調整收入預期前，他們仍在等待財政刺激的詳細信息。Loop 假設支出增加但沒有增量收入，這降低了他們的GAAP每股盈餘預測0.18美元，並將目標價從49美元降至48美元。
**Deckers Outdoor**
發生了什麼事？星期二，BTIG 將 Deckers Outdoor Corporation (NYSE:DECK) 評級下調至中立，沒有設定目標價。
簡而言之，BTIG 認為風險/回報已達平衡；UGG的假日季節較慢，批發而非直銷渠道可能帶來上行空間。HOKA的增長放緩，股票交易價格高於五年平均水平，易受增長放緩影響。
詳細情況是怎樣？BTIG 現在認為風險/回報的平衡已經改變，基於最近的檢查。UGG的假日季節起步較慢，任何潛在的上行可能更多來自批發而非直銷渠道，這可能不會在當前估值水平上獲得投資者的獎勵。此外，HOKA的增長在經歷了數年的強勁表現後開始放緩，因為競爭者開始迎頭趕上。
儘管股價從高位回落，但仍以大約高於五年平均水平30%的倍數交易。這使得股票容易受到增長放緩甚至相對於預期的小失望的影響。
**Snap**
發生了什麼事？星期三，JMP Securities 將 Snap Inc (NYSE:SNAP) 評級上調至市場表現優於大市，目標價為17美元。
簡而言之，JMP 預計 Snap 的新廣告產品將提升北美的參與度和廣告負載。Snap的新目標價為17美元，由產品催化劑和較高的廣告負載所支撐。
詳細情況是怎樣？JMP Securities 預計 Snap 的印象增長將顯著增加，因為即將推出的 Simple Snapchat 和 Sponsored Snaps。分析師相信這些新廣告產品將提高美國和北美的參與度並推動更高的廣告負載。來自大型表現廣告商的反饋積極，表明 Snap 的直接反應產品改進正在獲得動力。儘管對於推出的時間和初始用戶反應存在一些不確定性，但JMP分析師對Snap的產品驅動增長計劃持樂觀態度，並認為估值在15.5倍2026E EBITDA時具有吸引力。
JMP 將 Snap 的新目標價定為17美元，基於25.0倍2026E EBITDA。JMP分析師認為，與同業相比的溢價是合理的，因為 Snap 的產品催化劑在其重新設計和增加的廣告負載中。
**Verizon**
發生了什麼事？星期四，Keybanc 將 Verizon Communications Inc (NYSE:VZ) 評級下調至行業權重。
簡而言之，Keybanc 將Verizon評級下調，因為2025年EBITDA增長有限和自由現金流下降。Verizon潛在的Frontier收購和更高的設備補貼被視為不佳的資本分配。
詳細情況是怎樣？Keybanc 分析師因幾個因素將 Verizon 評級下調，儘管他們之前的觀點大多保持不變。下調主要是由於2025年EBITDA加速的空間有限，預計為1.5%，而2024年為2.2%，以及自由現金流增長可能下降，2025年預計為175億美元，而2024年為202億美元。此外，Verizon潛在收購Frontier Communications (OTC:FTRCQ)被視為不佳的資本分配決策，限制了股票回購的可能性。
此外，Keybanc分析師指出，Verizon消費者組（VCG）後付費手機淨新增量的改善速度放緩，加上更高的設備補貼，意味著為相同的增長支出更多。分析師將尋求估值回落或超出預期的上行以對該股持更建設性的看法。
**Denny’s**
發生了什麼事？星期五，Citi 將 Denny’s (NASDAQ:DENN) 評級上調至買入，目標價為7.50美元。
簡而言之，Denny’s的店鋪關閉和成本紀律將提升利潤；從2026年開始單位增長持平。Citi認為風險回報有利，股份以6.1倍CY25E EBITDA和9%自由現金流收益率交易。
詳細情況是怎樣？Citi分析師提供了投資者期待已久的三個關鍵更新。首先，Denny’s加速的店鋪關閉預計將建立更強的基礎，可能導致從2026年開始單位增長持平。其次，公司表現出更大的成本紀律，計劃在未來幾年核心管理費用削減5-6%，以及技術升級預計將提升店鋪利潤。最後，現在對KeKe的增長計劃有更清晰的看法，包括可比銷售和新店開業。
雖然Citi分析師承認該類別和品牌面臨的挑戰，但他們對幾個舉措（如重塑、持續的客戶體驗和品牌工作、價值提供的重設以及更具相關性的營銷信息）有信心。股份以6.1倍Citi的CY25E EBITDA（9%的自由現金流收益率）交易，似乎投資者尚未完全認識到潛在的積極因素，使得風險回報有利於上行。
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**編者評論**
這一週的華爾街分析師觀察提供了多方面的市場洞察。首先，京東的策略顯示出在中國市場上，政府政策如何直接影響消費者行為，而這種影響在科技和電商領域尤為明顯。另一方面，Deckers Outdoor面臨的挑戰提醒我們，品牌的長期增長需要持續的創新和市場適應能力，而不是單靠過去的成功。
至於Snap，廣告產品的創新和市場反應可能是其未來增長的關鍵驅動力。這也指出了一個更廣泛的趨勢，即數字廣告市場的競爭正變得越來越激烈。
Verizon的情況則突顯了電信行業中資本分配和增長策略的重要性。這提醒投資者在評估電信公司時，不僅要看當前的財務表現，還要關注其未來的資本支出計劃。
最後，Denny’s的策略則展示了在競爭激烈的餐飲市場中，成本控制和運營效率的提升如何成為提升盈利能力的關鍵策略。
總體來看，這些分析強調了在當前市場環境中，企業需要靈活應對政策變化、市場競爭和消費者需求，才能保持長期增長和穩定的財務表現。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
