安格魯轉向銅礦，能否抵擋收購風潮？

**安格魯美國的銅業轉型能否抵擋新一輪收購？**

約翰內斯堡（路透社）—安格魯美國公司（Anglo American）正迅速轉型為以銅為主的礦業公司，這可能決定其最終命運：繼續作為獨立運營商生存，還是被如必和必拓集團（BHP Group）這樣的大型競爭對手吸收。今年早些時候，必和必拓曾試圖收購該集團但未果。

必和必拓在五月份放棄了490億美元的收購提案，當時該提案已被三次拒絕。隨著六個月的再次收購限制即將在十一月底到期，這筆交易再次受到關注。

在必和必拓的收購提案期間，安格魯成功說服投資者其有更好的增值計劃，專注於剝離表現不佳的鉑金、鑽石和煤炭業務，轉向銅這一對能源轉型至關重要的金屬。

如果這一轉型成功，銅資產增值可能幫助安格魯保持獨立地位，據開普敦一位基金經理表示。

然而，轉型所需時間越長，投資者就越有可能受到新的收購提案的誘惑。

持有兩家公司股份的投資者告訴路透社，儘管他們預計必和必拓首席執行官亨利可能會重新尋求收購這家倫敦上市的礦業公司，但這一嘗試的時機和理由可能會受到安格魯能否擺脫現金充裕的競爭對手掌握的影響。

安格魯首席執行官萬布萊德正急於出售澳洲的焦煤礦和巴西的鎳資產，同時分拆南非的鉑金礦。公司還在考慮是否出售或單獨上市其戴比爾斯鑽石業務。

安格魯在拉丁美洲的世界級銅資產是競爭對手尋求增加銅曝光率的獎品。

但其銅礦仍面臨運營問題。週四，公司表示第三季度銅產量下降了13%，但仍有望達到今年的產量指引，即73萬至79萬噸。

安格魯拒絕評論，必和必拓未回應電郵置評請求。

**選擇時機**

週一，安格魯的股價在倫敦上漲高達4.3%，這是在礦業股普遍上漲的背景下出現的，但其在必和必拓收購提案後增加的溢價已大部分消退。

如果安格魯的估值需要時間才能趕上其重組，這可能為必和必拓提供一個黃金機會。

據一位在兩家公司都有投資的頂級投資者表示，一個重組後的安格魯會為必和必拓創造更多價值，而必和必拓仍對吸收南非資產的風險持謹慎態度。

「如果我是必和必拓，我會讓安格魯完成大部分的重組工作，這是他們承諾在2025年底前完成的，」這位消息人士告訴路透社。

他們補充說，任何潛在的新收購提案應該在部分重組預計於明年六月或七月完成時提出。

UBS集團分析師表示，必和必拓可能需要等待安格魯在2025年中期分拆其鉑金業務，以簡化交易。「我們預計隨著集團簡化，安格魯的估值會重新評估，」UBS表示。「如果沒有，我們看到可能會有另一個收購提案。」

約翰內斯堡的Sanlam Private Wealth投資分析師Bothma表示，讓安格魯為他們分離資產是有意義的。

但他補充說：「相反的論點是，如果他們等待（太）久，安格魯的估值溢價可能會太高，或鐵礦石價格太低（必和必拓的主要貨幣）。」

**編輯評論**

安格魯美國的銅業轉型戰略，無疑是在全球能源轉型背景下的一個重要舉措。隨著銅在新能源領域的重要性日益增強，這種轉型不僅是為了抵禦收購，更是為了在未來市場中佔據一席之地。然而，轉型的風險和挑戰同樣不容小覷，尤其是在運營問題尚未完全解決的情況下。必和必拓的觀望策略，反映出在大型併購中，時機和風險管理的重要性。對於投資者來說，這是一場權衡長期價值與短期風險的博弈，值得密切關注。

以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂