**BCA：為何交易員應該淡化美國債券市場的特朗普交易**
BCA Research分析師建議投資者對近期美國國債收益率上升保持謹慎，認為這次上升主要是由政治情緒的轉變，而非經濟基本面所驅動。
分析師指出：「本週收益率上升的最可能驅動因素是下月美國大選中特朗普勝選機會增加。」他們提到近期賭博市場和民調數據的波動。
雖然美國經濟數據強勁解釋了10年期國債收益率從3.65%升至略高於4.00%，但4.20%的跳升卻「沒有明顯的經濟催化劑」，分析師表示。
他們認為這次飆升反映了市場對特朗普可能重返白宮的期望增長。
然而，BCA建議不要押注選舉後收益率持續上升。「如果特朗普勝選，收益率短期內可能進一步上升，但我們認為任何上升都是增加持倉的機會，為2025年的較低收益率做好準備。」
分析師認為，預期特朗普政府首先實施的政策之一是關稅，這可能會施加通縮壓力，惡化經濟的通縮趨勢。
儘管政治不確定性，BCA對2025年仍持樂觀態度。「我們的基線預期是量化緊縮將在2025年下半年結束。」
該公司表示，投資者應保持高於基準的投資組合久期的週期性頭寸，並保持國債曲線陡化頭寸。
BCA還建議在2025年6月的聯邦基金期貨中採取戰術性頭寸，原因有兩點。第一，哈里斯勝選可能會推低收益率；第二，即使在特朗普總統任期內，美聯儲也不太可能顯著改變其目前的政策路徑。
分析師總結說：「選舉期間任何債券收益率上升都將是購買的機會。」
**編者評論**
這篇文章揭示了政治因素如何影響金融市場，特別是在美國大選期間。投資者往往會因政治不確定性而出現情緒波動，這可能導致市場短期內的劇烈波動。然而，從長遠來看，市場的基本面仍然是由經濟數據和政策決定的。BCA的觀點提供了一個有趣的視角，即使政治風險增加，市場仍然存在結構性機會。這提醒我們，在面對市場波動時，應該保持冷靜，專注於長期策略和基本面分析。這同時也突顯了對政策變化的敏感度，以及如何在不確定性中尋找投資機會。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
