美股的FOMO與TINA效應：對抗空頭的力量
在金融市場中，「FOMO」（錯過恐懼）和「TINA」（沒有其他選擇）這兩個縮寫已成為常用語。這兩者共同解釋了美國股市不斷上升的趨勢，這一趨勢現在可能需要引起警覺。
投資者對於錯過這兩年牛市的恐懼，幫助標普500指數今年創下47次新高。而這種勢頭似乎沒有減弱的跡象，因為如果投資者想要股票投資，「美國是唯一選擇」，至少根據美國經濟數據和企業利潤的相對強度來看是如此。
在很多方面，後者的趨勢正在推動前者，兩者之間的共生關係似乎只會變得更強。
相對優勢
今年以來，標普500和納斯達克指數均上漲超過20%，相比之下，日本的日經指數上漲16%，中國藍籌股和除日本外的亞洲股票上漲14%，歐元區股票上漲10%，而英國的富時100指數上漲8%。
華爾街的出色表現當然受到幾隻大型科技股的提振：FAANG指數今年上漲了34%。但即使是等權重的標普500年初至今也增長了15%，這仍然比其他地方的投資者收益要好。
雖然這些不平衡的回報可能暗示美國股票「買過頭」，但基礎基本面則顯示非如此。亞特蘭大聯儲的GDPNow模型目前預測第三季度年化增長率為3.4%，是自該模型7月初始估計以來的最高水平。
企業美國的前景也非常樂觀。雖然預計第三季度的盈利增長僅約為5%，但根據LSEG I/B/E/S的估計，這一數字預計將在未來幾個季度反彈至雙位數，並在2025年整體穩定在15%左右。
難怪高盛的股票策略師認為標普500有望在年底達到6000點。如果市場看到歷史上十月到十二月選舉年模式的重演，它甚至可能達到6270點。
同時，德國——歐洲最大經濟體和世界第四大經濟體——正接近連續第二年經濟萎縮，這是這個先進製造業中心20多年來未曾見過的。
中國——世界第二大經濟體——正處於重大房地產危機中，並面臨通縮的威脅。這促使北京採取前所未有的政策應對，但許多專家仍然認為這不足以讓經濟全面復甦。
然後是日本，它似乎如此擔心經濟停滯和驚嚇投資者，以至於猶豫不決地將利率提高超過幾個基點。
外國投資者顯然已經注意到：根據高盛的數據，他們在整個美國股票市場的份額現在創下了18%的歷史新高。
膨脹與昂貴
美國股市是否正在變成美國債市的鏡像？相似之處正在浮現：它們都是各自資產類別中流動性最高的市場；它們為投資者提供「最安全」的證券；而且它們的規模遠遠超過所有對手。
事實上，今年華爾街對投資者來說是一個真正的賺錢機，尤其是那些坐擁巨額現金的超大型企業，其信用評級可與聯邦政府媲美。
因此，美國在全球股市市值中的份額攀升至創紀錄的72%並不令人意外。誰不想分一杯羹？
這種集中的水平不可能永遠持續下去，所以投資者應該謹慎在當前水平購買美國股票，對嗎？
也許是，也許不是。
的確，根據羅伯特·席勒的周期性調整市盈率（CAPE）衡量的長期估值，美國股票在發達國家中最為昂貴，並且相對於全球股票的估值比二十多年來都要高。
但令人擔憂的是，美國空頭們，投資者不太可能在短期內大幅重新配置資產。「機構投資者現在被迫進入市場，因為害怕顯著低於基準股票指數的表現，」高盛的Scott Rubner本週寫道，為投資者提供了另一個縮寫「FOMU」。
而據Carson Group的Ryan Detrick稱，滿兩歲的牛市歷史上往往會持續多年。
因此，美國空頭可能正確地認為股票市場最終會均值回歸，但這些投資者可能會在那之前表現不佳並失去客戶。
編輯評論
這篇文章揭示了當前美國股市的強勁勢頭及其背後的驅動因素。FOMO和TINA這兩個現象在金融市場中已成為不可忽視的力量，特別是在全球經濟不確定性增加的背景下。然而，這種單向的市場趨勢是否可持續仍然值得商榷。雖然美國經濟表現強勁，但全球經濟的潛在風險和市場的高估值都可能成為潛在的警訊。投資者應該保持警惕，並考慮多樣化投資組合，以應對可能的市場調整。這種情況下，市場參與者需要更謹慎地評估風險和回報，避免盲目追隨潮流。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
