比特幣期權顯示專業交易員預期價格下跌，但同時計劃持續累積
比特幣衍生品市場顯示交易員態度穩定，但要回升至95,000美元關口，仍需依賴機構資金回流，尤其是在本週比特幣現貨ETF資金淨流出達15.8億美元之後。
比特幣（BTC）自週二起一直徘徊於91,000美元以下，儘管美股因美國強勁的經濟增長和就業數據而上揚。比特幣未能找到明顯的多頭動力，市場對槓桿多頭持倉的需求疲弱，令交易員開始質疑88,000美元的支撐位能否長期守住。
比特幣永續合約的年化資金費率於週四維持在7%，略低於通常的中性區間6%至12%。雖然較週一接近零的水平有所回升，但市場對多頭槓桿的需求依然不足。
比特幣大戶仍持續累積
比特幣交易員缺乏樂觀情緒，部分原因是美國第三季度GDP增長達4.4%，經濟強勁通常會推動企業盈利，從而支撐美股上揚。最新數據顯示，截至1月10日當週，持續失業救濟申請減少2.6萬人，至185萬人。
儘管市場信心不高，但比特幣期權市場並未出現明顯的避險需求。根據Laevitas數據，週三和週四最活躍的兩大比特幣期權策略是「長跨式」（long straddle）和「長鐵秃鷹」（long Iron Condor），這兩種策略均偏重於波動率交易，而非方向性押注，顯示大戶和做市商預期價格將在現水平附近積累，而非大幅回調。
分析交易所的多空比率可觀察專業交易員的態度。這一指標綜合了期貨、永續合約及保證金市場的持倉情況，提供比單一合約更全面的視角。
在Binance交易所，頂尖交易員週四增加多頭持倉，長短比由2.08升至2.18。同時，OKX交易所中按保證金排名前20%的用戶也在週四加碼多頭，儘管比特幣未能重返90,000美元大關。這些鏈上數據顯示，儘管高槓桿多頭需求不足，交易員整體仍保持中性偏多的態度。
市場焦點現正轉向企業財報，Microsoft和Tesla將於下週三公布業績，Apple和Visa則在週四跟進。通用汽車和星巴克的財報分別在週二和週三發布，消費需求將成為關注重點。
黃金價格週四創歷史新高，與此同時，美國10年期國債收益率接近20週高位。這種背離通常反映市場對美國財政狀況信心減弱，投資者擔憂進一步的經濟刺激可能引發通脹，尤其是在美國赤字擴大的背景下。
10年期國債收益率週四升至4.25%，較上週的4.14%有所上升，顯示買家需求減弱，政府借貸成本增加。
總體而言，比特幣衍生品市場在88,000美元測試後展現出一定韌性，並無明顯看跌跡象。但若要推動價格回升至95,000美元，仍需仰賴機構資金流入。過去兩天比特幣現貨ETF淨流出高達15.8億美元，這一趨勢尚未逆轉。
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評論與分析：
這篇報道揭示了比特幣市場當前的微妙平衡：專業交易員雖然對短期價格下跌有所預期，但同時也在積極累積持倉，反映出他們對長期價值仍持樂觀態度。這種「等待波動但不看空」的策略，與傳統市場中波動率交易的普遍做法相似，顯示加密市場的成熟度正在提升。
值得注意的是，機構資金的流向依然是推動比特幣價格的關鍵因素。現貨ETF的大規模資金流出，反映了投資者在當前經濟環境下的謹慎態度，尤其是在美國經濟數據強勁、股市表現良好之際，資金可能暫時轉向傳統安全資產如黃金。
此外，10年期美債收益率的上升對比特幣形成壓力，因為更高的收益率意味著投資者可獲得更穩定的回報，降低了對高風險資產的需求。這也提醒我們，比特幣作為新興資產，其價格表現仍深受宏觀經濟因素影響，並非完全獨立。
未來幾週企業財報將成為市場焦點，消費需求的變化可能進一步影響投資者風險偏好。比特幣若能在這一波宏觀經濟和企業業績的考驗中保持穩定，將有助於吸引更多長期資金，推動價格向上突破。
總結來說，比特幣市場正處於一個關鍵的調整期，專業交易員的策略顯示他們在等待更明確的市場信號，同時積極布局未來。對香港及全球投資者而言，理解這種市場情緒的轉變，有助於更理性地評估加密資產的風險與機遇。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
