加拿大皇家銀行預測：頂尖信用評級機構股票2026年將強勁增長
根據加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）最新分析，信用評級機構行業在2026年預計將迎來強勁增長。隨著市場環境有利及多項策略推進，行業領導者預期可在來年交出穩健的財務表現。
S&P Global（SPGI）方面，RBC預計該公司2026財年將達到其中期財務目標，收入增長介乎7%至9%，利潤率擴張50至75個基點，但由於OSTTRA合資企業剝離，利潤率將減少約50個基點。EPS（每股盈餘）預計增長10%至12%，略低於公司雙位數增長的中期目標。SPGI計劃於2026年將其移動業務分拆成獨立公司，令未來指引存在一定不確定性。RBC預計2026財年收入將同比增長8.6%，達167.07億美元，高於市場普遍預期的164.52億美元。2025年第四季業績預計將超出市場預期，主要由於發行業務和指數表現強勁，加上With Intelligence收購帶來的貢獻。
近期，S&P Global完成將EDM及thinkFolio業務出售予私募股權公司STG，並宣布季度現金股息增加1%。投資銀行Stifel重申對該公司的買入評級，因看好2026年債務發行環境。
穆迪公司（Moody’s Corporation）方面，2026財年預期收入將實現高個位數增長，旗下穆迪投資者服務（MIS）和穆迪分析（MA）兩大業務均有類似增長。RBC預計EPS將增長10%至13.5%，毛利率約為51%至52%，其中MIS毛利率為63.5%至64.5%，MA毛利率為34%至35%。2026財年收入預計同比增長8.6%，達83.73億美元，高於市場普遍預期的7.4%。MIS業務收入預計增長8.2%，達44.51億美元，分析業務則預計實現高個位數增長，並保持34%至35%的調整後營運利潤率。2025年第四季業績預計將超出市場預期，主要受惠於發行業務強勁、MA穩定的年經常性收入及利潤率擴張。
穆迪公司近期獲得大和證券及Stifel兩家投行的評級上調，分析師看好其發行環境。標準普爾全球評級亦將穆迪的公司信用評級提升至“A-”，肯定其市場地位及增長前景。
兩家公司均受惠於有利的市場環境與策略推進，且多元化的業務模式為其在不斷變化的金融環境中提供了穩健的抗風險能力及增長機會。
—
評論與分析
信用評級機構作為金融市場的重要基石，其評級結果直接影響債券發行成本與資金流向。加拿大皇家銀行對SPGI與穆迪的樂觀看法，反映出市場對信用評級需求的持續增長以及這些機構在數據分析、科技整合上的成功轉型。尤其是SPGI計劃將移動業務分拆，展示其在聚焦核心競爭力及提升企業價值的策略靈活性。
然而，值得注意的是，信用評級機構面臨的監管壓力與市場競爭日益加劇。投資者應密切留意監管動向及新興評級模式的發展，這可能對未來盈利帶來影響。此外，全球宏觀經濟波動，特別是利率變化與債務市場的健康，將直接影響評級機構的業務量與利潤率。
總結來說，這兩大信用評級巨頭憑藉穩健的財務表現、多元化業務結構和前瞻性的策略調整，有望在2026年迎來強勁的增長，但投資者亦須謹慎評估相關風險，尤其是市場與監管環境的變化。這種深度的行業洞察與風險意識，將有助於投資者在追求收益的同時，把控潛在風險，實現資產的長期穩健增值。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。
