獨家報道：擁有100億美元待命資金，QXO即將完成下一宗數十億美元收購
投資網站Investing.com最新獨家消息，由Brad Jacobs領軍的QXO Inc（紐約證券交易所代號：QXO）剛完成擴大至30億美元的資本募集後，據內部人士透露，公司距離宣布一宗重大收購僅有數周至數月之遙。
消息人士指出，QXO正與七個潛在收購目標進行最後階段談判。這些目標包括年收入介乎10億至50億美元的中型企業，以及一宗涉及年收入超過50億美元的變革性交易。多數目標為美國及歐洲的私營家族企業。
不過，此次募資附帶一項條件：QXO必須於2026年7月15日前完成至少一宗收購。消息人士認為，這不會是大問題，因為公司已準備好在完成去年成功收購價值110億美元的屋頂材料供應商Beacon後，迅速進行第二甚至第三宗收購。
根據摩根士丹利分析師Christopher Snyder的估計，QXO目前的“乾火力”約為100億美元。這次增資由Apollo和淡馬錫領投，參與者還包括PGIM、摩根士丹利投資管理、Iconiq、AllianceBernstein、Liberty Mutual、ClearBridge Investments、BCI和AIMCo等。
雖然QXO的潛在收購目標尚未完全公開，但市場上頻頻傳出建築材料供應商Builders FirstSource（紐約證券交易所代號：BLDR）的名字。William Blair分析師Ryan Merkel表示，鑑於該公司的規模和業務模式複雜性，BLDR並非首選。另一位專注於董事會提名窗口的事件驅動分析師指出，QXO去年收購的Beacon和GMS均在提名窗口開啟後不久便被接觸。BLDR的提名窗口將於1月27日開啟，但其分階段董事會結構可能限制代理投票戰的影響力。QXO最終在對Beacon的收購中採取了敵意收購策略，但在GMS的競爭中敗給了家得寶（Home Depot）。
另外兩家公開上市公司也在傳聞中，包括將從Resideo Technologies（紐約證券交易所代號：REZI）分拆的ADI Global Distribution，以及Core & Main Inc（紐約證券交易所代號：CNM）。
在私營企業中，White Cap Construction Supply、US LBM和84 Lumber等也被認為是潛在目標。
分析師對QXO下一宗收購持樂觀態度。Snyder指出，併購管道是推動股價的最大動力。他表示：“擴大後的乾火力讓公司能夠進行更大規模的交易，這將降低QXO的估值，並且足以抵銷任何交易帶來的股本攤薄。”他補充：“隨著資金部署，QXO估值將逐步下降，而更大規模的交易意味著更顯著的估值壓縮。”Snyder給予QXO“增持”評級，目標價為35美元。
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編者評論：
QXO現時擁有約100億美元的現金待命，明顯顯示其在市場上積極尋求擴張和併購的強烈企圖心。這種資本實力加上過往成功的併購經驗，令QXO成為行業內不可忽視的併購玩家。尤其是其對家族私營企業的興趣，反映出公司希望借重這些企業穩定的現金流和市場地位，推動自身業務的整合與升級。
然而，併購涉及的複雜性不容小覷。比如Builders FirstSource雖然是市場熱門目標，但其規模及業務模式的複雜性可能增加交易難度，尤其在面對分階段董事會結構和代理戰的挑戰時。QXO過往在Beacon的敵意收購取得成功，但在GMS競爭中敗北，顯示出市場競爭激烈，未來收購之路仍充滿挑戰。
此外，QXO的策略似乎是透過大規模併購來降低整體估值，這對股東來說是一把雙刃劍。雖然短期內可能因股本攤薄而帶來壓力，但長遠來看，若能成功整合並發揮協同效應，將有助提升公司整體價值。
對於投資者而言，QXO的策略和資金實力值得密切關注，尤其是在全球經濟不確定性和市場波動加劇的環境下，能否透過精準的併購決策脫穎而出，將是衡量其未來成長的重要指標。整體來說，QXO的動向不僅是併購市場的風向標，也反映出大型資本力量如何在行業格局中發揮影響力。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。
