Bitnomial推出首個美國監管下的Aptos期貨市場
芝加哥加密貨幣交易所Bitnomial最近推出了與Layer-1區塊鏈Aptos原生代幣APT掛鉤的月度期貨合約，這標誌著首個受到美國監管機構監督的APT衍生品產品正式問世。
這些合約將通過Bitnomial的結算會員向機構客戶開放，零售用戶則預計可於未來數週內透過公司旗下的Botanical平台獲得交易權限。根據Bitnomial向Cointelegraph發布的公告，這些期貨合約設有每月到期日，並可根據持倉選擇以美元或APT代幣結算。月度期貨屬於標準化衍生品，允許交易者在不持有基礎資產的情況下，對價格變動進行投機或對沖。
Bitnomial總裁Michael Dunn表示：「受監管的期貨市場是美國證券交易委員會（SEC）對現貨加密貨幣ETF批准的前提條件。」他補充指，這些合約讓機構投資者能夠使用與比特幣（BTC）和以太坊（ETH）相同的衍生品基礎設施來獲取APT的價格敞口，並且支持跨不同持倉的投資組合保證金。
這次推出是Aptos首個由美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的衍生品市場，Bitnomial指出，目前其他與Aptos相關的衍生品在美國交易者手中多屬離岸產品。
美國監管加密期貨市場的緩慢擴張
除了最大型的數字資產外，美國監管的加密期貨市場仍然有限，Bitnomial是少數提供與山寨幣掛鉤的交易所原生期貨合約的平台之一。然而，將這類產品推向市場需面對複雜且不斷變化的監管環境。
2024年8月，Bitnomial曾透過自我認證程序向CFTC申請上市與XRP掛鉤的期貨合約，但遭到美國證券交易委員會（SEC）質疑，SEC認為該合約需Bitnomial註冊為證券交易所。Bitnomial於2025年10月對SEC提起訴訟，後於2026年3月撤回訴訟，並於同月推出受監管的XRP期貨，稱這是基於SEC對加密貨幣政策的演變。
其他美國交易所則採取較為漸進的方式推動受監管的加密期貨。Coinbase衍生品交易所於2023年6月推出受CFTC監管的機構級比特幣和以太坊期貨合約，但直到2025年5月才開放零售合約交易。Kraken則於2025年7月推出一個美國衍生品平台，讓本土交易者能接觸芝商所（CME）上市的加密期貨，並在其全球平台提供APT永續期貨合約。2025年3月，Kraken宣布計劃以約15億美元收購NinjaTrader，藉此擴展其衍生品能力，利用NinjaTrader的CFTC註冊基礎設施。
評論與分析
Bitnomial此舉不僅是Aptos生態系統的里程碑，更是美國加密衍生品市場逐步多元化的象徵。隨著投資者對山寨幣的興趣增加，受監管的期貨產品能提供更安全和透明的交易環境，促進機構資金流入，提升市場成熟度。
然而，從Bitnomial與SEC之間的法律糾紛可見，美國對加密衍生品的監管仍處於不斷調整階段，監管框架的模糊性和政策的反覆性為市場參與者帶來不確定性。這種情況下，交易所和投資者須保持高度警覺，密切關注監管動態。
此外，Bitnomial選擇以月度期貨合約切入市場，反映出其對標準化和流動性管理的重視，有助於吸引更廣泛的機構客戶。與此同時，Kraken和Coinbase等大型交易所的策略則顯示出不同的市場切入路徑和擴張節奏，整體而言，美國監管加密期貨市場正逐步走向成熟，但仍需更多創新與合作以克服監管挑戰。
對香港及亞洲市場而言，這種美國監管下的山寨幣期貨產品推出，或將成為未來本地及區域交易所借鑑的範例，推動本地加密衍生品市場發展，同時提醒投資者加強風險管理，因為監管環境的變化往往會直接影響市場波動與產品可得性。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
