2025年代幣化黃金市值飆升177%，佔實體資產淨增長25%
去年度，鏈上黃金產品創造了數十億美元的新價值，增長速度超越實體黃金及大多數黃金交易所買賣基金（ETF），隨著交易活動逐步轉移至區塊鏈平台，代幣化黃金市場迎來爆發式發展。
根據Cex.io彙整的公開區塊鏈及市場數據顯示，過去一年代幣化黃金的市值飆升177%，持有者數量更接近翻三倍，新增超過11.5萬個錢包，增長速度領先其他多數實體資產（RWA）類別。
報告指出，2025年代幣化黃金淨增值約28億美元，從約16億美元擴大至44億美元，佔整個實體資產市場淨流入的近四分之一，遠超代幣化股票、公司債券及非美國國債的合計增長。
這波漲勢正值黃金整體市場強勁表現，全年市值增長超過67%，但代幣化黃金的增速是實體黃金的2.6倍，且表現優於多數主流黃金ETF。
2025年代幣化黃金交易量達1780億美元
2025年代幣化黃金的交易量約1780億美元，第四季度交易量高峰超過1260億美元。若以交易量計算，代幣化黃金成為全球第二大黃金投資產品，僅次於SPDR Gold Shares。
第四季度的交易量激增主要由Tether Gold（XAUT）推動，該季度佔總交易量的75%，較第三季度的27%大幅提升。據XAUT官網資料，其市值約24.2億美元，背後實物黃金儲備達1329塊金條，約16,239公斤。
報告指出：「這種龐大擴張反映出黃金交易流動性正逐步從傳統產品轉移至鏈上平台，形成結構性變化。」
此外，代幣化商品整體市值已突破43億美元，過去一個月增長18%，其中Tether Gold市值19億美元，Paxos Gold市值17億美元。
黃金價格飆升受美聯儲風波及全球緊張局勢推動
在宏觀經濟及政治不確定性升溫下，投資者紛紛湧入避險資產，推動黃金價格創新高。本週早些時候，有關美聯儲主席鮑威爾刑事調查的報導，加劇市場對央行獨立性的擔憂，令貴金屬價格急升。
宏觀經濟數據亦對金價有利。美國消費者物價指數（CPI）低於預期，市場對美聯儲今年多次降息的預期升溫，壓低實際收益率及美元匯價。收益率下降提升了黃金作為無收益資產的吸引力，而貨幣政策未來走向的不確定性亦助推黃金的牛市動能。
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評論與啟示
代幣化黃金的爆炸性增長，凸顯了區塊鏈技術正深刻改變傳統資產市場的格局。投資者越來越青睞於透明、可追蹤且易於交易的鏈上資產，這不僅提升了黃金的流動性，也降低了進入門檻，令更多中小型投資者能參與黃金市場。
值得注意的是，代幣化黃金的交易量已躍居全球第二，僅次於傳統最大ETF，這反映出市場對數字化資產的認可度大幅提升。Tether Gold的主導地位說明了穩定幣與實物資產結合的強大吸引力，未來類似產品或將成為主流。
然而，這股浪潮同時帶來監管挑戰。隨著實體資產與區塊鏈融合，如何保障投資者權益、防範洗錢及市場操控，將是監管機構必須面對的課題。香港作為國際金融中心，應積極探索制定適合代幣化資產的監管框架，促進市場健康發展。
總括而言，代幣化黃金不僅是傳統黃金市場的補充，更可能成為未來資產配置的重要一環。投資者和監管者都應密切關注這一趨勢，抓住數字經濟時代的新機遇。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
