「股票回購新政揭示銀行機遇！」

3000億股票回購增持再貸款「發令」，當前趨勢下銀行風險整體可控，或可衍生更多業務機會

財聯社10月18日訊，央行今日發布了關於設立股票回購增持再貸款的通知，進一步落實相關工具的使用，並明確上市公司、金融機構和央行的角色及要求，同時強調「監督管理」的措施。

央行行長潘功勝指出，央行提供的股票回購、增持再貸款資金具有特定的指向性，信貸資金不能違規進入股市仍是金融監管的一條紅線。

政策背景與市場趨勢

某股份行廣州分行的投行部負責人表示，從當前政策和市場趨勢來看，股市和市場信心逐步恢復向上是大概率事件，貸款的風險整體可控。具體操作中，銀行需注意質押率和股市行情風險，股票質押貸款一般質押率在六至八成，最高可達九成。

北京某大型券商銀行業首席分析師認為，銀行對此業務非常積極，雖然利差不大，但可拓展和維護上市公司客戶，衍生更多業務機會。

值得注意的是，政策為階段性安排，未在政策支持範圍內的金融機構需嚴格執行現行監管規定。

政策亮點與實施細節

通知強調主要股東增持股票的基本條件，主要股東需通過集中競價方式買入上市公司股票，且不得為已被實施退市風險警示的公司。主要股東原則上為持股5%以上的股東，具備債務履行能力，且最近一年無重大違法行為。增持需披露計劃。

發放貸款需以已正式披露的回購方案或股東增持計劃為前提，貸款金額不得高於回購增持資金的一定比例，利率原則上不超過2.25%。

今年以來，超過2000家上市公司披露增持或回購計劃。根據最新的報告，2024年1月至10月，發布增持計劃公告的公司有1295家；回購公告的公司有783家。

專款專用與內控機制

通知要求確保貸款資金「專款專用，封閉運行」，21家金融機構需對上市公司和主要股東開立銀行貸款專用賬戶，並監督專款用於股票回購和增持。在貸款全部清償前，資金賬戶不允許支取現金或對外轉賬。

上述分析師指出，專款專用和資金托管顯示央行對貸款風險的重視，股市波動會影響到質押風險。21家金融機構應完善內部控制措施，制定相關政策、標準和程序，設立專門的貸款產品和統計科目，明確還款來源和合格質押品等發放條件。

投行人士表示，操作中需注意質押率和股市風險，股票質押貸款風險較大，後續實操中或更多考慮貸款人的綜合信用等級。

編輯評論

這項政策的推出無疑反映了央行對市場穩定的重視。股票回購增持再貸款不僅有助於提升市場流動性，還為銀行提供了一個新的業務增長點。然而，政策的成功落實需要嚴格的監管和風險控制，特別是在當前市場不確定性較高的情況下，銀行和上市公司都需謹慎行事。從長遠來看，這一政策或許能夠促進更多創新金融產品的誕生，為市場注入更多活力。

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