Nvidia 面對「世代機遇」，股價有望再升40%：美銀報告
美國銀行分析師周四重申對 Nvidia (NASDAQ:NVDA) 股票的買入評級，並將目標價從165美元上調至190美元，意味著從當前水平起有近40%的上升空間。美銀還將2025年和2026年的每股收益（EPS）預測分別提高了13%和20%。
美銀認為，持有80-85%市場份額的 Nvidia 正面臨「世代機遇」，其總可尋址市場（TAM）超過4000億美元，這比今年的預測有顯著增長。
分析師表示，他們對該股票的樂觀立場受到多項近期行業發展的支持，包括台積電（TSMC）的強勁報告、AMD 的人工智能活動以及強勁的 Blackwell 需求等。此外，公司強大的競爭地位也是一大亮點。
此外，他們強調了 Nvidia 與 Accenture (NYSE:ACN)、ServiceNow (NYSE:NOW) 和 Oracle (NYSE:ORCL) 等主要企業的合作夥伴關係，以及其軟件產品的潛力。
「NVDA 的業務涉及多個垂直領域，其產品如 AI Foundry、AI Hubs、NIMs 是其在人工智能領域領導地位的關鍵槓桿，不僅在硬件方面，還包括系統和生態系統方面。」他們指出。
美銀預計，Nvidia 的自由現金流（FCF）在 45-50% 的利潤率水平仍被低估，這幾乎是所謂「壯觀七巨頭」科技巨頭平均水平的兩倍。
「以美元計算，NVDA 在未來兩年內可能獲得超過2000億美元的自由現金流，這與蘋果（AAPL）相媲美，並提供增長的選擇性。」分析師說。
在其牛市情景中，美銀建議如果網絡業務的市場份額達到17-18%，並且其 Spectrum 交換機的增長和以太網市場份額的潛在增長，Nvidia 可能會超出預期。
這可能在概念上導致2026財年銷售額超過2000億美元。此外，考慮到系統組合的變化和 Blackwell 產品線更好的產量，毛利率有可能改善到70%以上。
編者評論：
這篇報導展示了 Nvidia 在未來幾年內的巨大潛力，特別是在人工智能和網絡領域的發展。美銀的分析強調了公司在技術創新和市場領導地位方面的強大競爭力。然而，投資者應該注意到，這些預測基於多種假設，包括市場需求的持續增長和技術的順利推進。儘管如此，Nvidia 的自由現金流和與大型企業的合作夥伴關係確實為其提供了穩固的支持，值得投資者密切關注。這也提醒我們，在快速變化的科技領域，領先的創新者往往能獲得顯著的市場優勢。
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