Piper Sandler指出新稅務減免下的主要受惠股票
Piper Sandler表示，今年初美國稅務退稅激增，預計將明顯推動消費支出，多間零售商和餐飲連鎖有望從中獲益。
分析師Peter Keith在最新報告中指出，根據《One Big Beautiful Bill Act》帶來的稅務改革，今年退稅季將為中產及中高收入家庭帶來重大稅務減免，全年亦會因扣稅減少而持續受惠。
Piper Sandler旗下PSC宏觀研究團隊估計，隨著3至4月退稅陸續發放，2026年第一季可望令可支配個人收入提升約1.5%，第二季則增長約1.0%。Keith補充，該法案預計全年為納稅人帶來約1910億美元的所得稅減免，其中約910億美元會在退稅季直接反映。
該公司強調，退稅收益將特別偏向中產及中高收入的房屋擁有者，主要因為州與地方稅（SALT）扣除上限提高。根據芝加哥大學調查，這些家庭預計將儲蓄約50%至60%的退稅金額，遠高於低收入群體。
在此背景下，Piper Sandler挑選出受益於高收入消費者及非必需品支出的公司。名單包括電子產品零售商Best Buy（BBY）、家具及家居用品商Wayfair（W）、以及家居裝修連鎖Home Depot（HD）、Lowe’s（LOW）和Floor & Decor Holdings（FND）。
此外，還有運動鞋品牌On Holding（ONON）、高端鞋履品牌Birkenstock（BIRK）和美容產品零售商ULTA（ULTA），以及餐飲連鎖Chipotle Mexican Grill（CMG）、Cava Group（CAVA）和星巴克（SBUX），連同寵物食品公司Freshpet（FRPT）亦在受益名單內。
Piper Sandler指出，這些股票過去均有明顯反映退稅推動消費的趨勢。
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評論與分析
Piper Sandler的報告提醒我們，稅務政策的調整不僅影響政府收入，更直接左右消費者的可支配收入，進而影響零售及餐飲行業的表現。這種由政策帶動的消費提升，尤其偏向中高收入階層，反映了稅制設計與收入分配間的緊密關係。
對香港投資者而言，雖然美國稅改具體細節或未必直接適用，但理解其背後如何影響市場結構及消費趨勢仍具啟發性。特別是當全球經濟充滿不確定性，政策刺激消費的效應或能成為股市短期動力。
此外，Piper Sandler挑選的企業多數屬於生活消費及非必需品領域，這類股的表現通常與經濟週期及消費能力緊密相關，因此投資者應留意宏觀經濟狀況及政策變動對這些行業的影響。
最後，投資者亦需警惕，退稅帶來的消費彈性雖然可期，但長期而言，消費者的儲蓄習慣和經濟信心才是持續推動市場的關鍵。政策紅利能否轉化為持久的消費動力，仍需密切觀察。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。
