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BitMEX 推出全天候美股永續合約，代幣化股票市場升溫
BitMEX 正在擴展其業務範圍，推出全天候（24/7）交易的美股永續合約（Equity Perps），允許用戶以加密貨幣作為抵押，獲得對蘋果、特斯拉、英偉達、標普500及納斯達克等主要美國股票和指數的投資敞口。這標誌著BitMEX從純加密貨幣市場向傳統股票市場的跨界發展。
這款新產品借鑑了永續合約在加密市場中扮演的角色——無到期日、基於資金費率的高槓桿交易方式，現將這一模式應用於傳統上受限於交易時間的股票市場，實現全天候交易。
代幣化股票需求持續攀升
隨著代幣化股票的興起，市場需求明顯增長。Bitget近期報告指出，其平台上代幣化股票的現貨交易量累計突破10億美元，其中約95%交易量集中在去年12月，部分原因是黃金和白銀等貴金屬價格創新高，推動相關產品需求激增。
Bitget執行長Gracy Chen表示，12月的交易激增與美股市場密切相關，特別是人工智能題材和科技股的熱潮，為活躍交易創造了理想條件。
同時，Kraken的xStocks代幣化股票交易量突破100億美元，涵蓋中心化及去中心化交易所。Coinbase亦積極整合股票交易、預測市場及代幣化資產，顯示股票、ETF及大宗商品正逐步向加密市場的流動性和全天候可交易性靠攏。
Chen強調，10億美元的交易量證明用戶對於傳統資產上鏈的需求真實存在，Coinbase與Kraken的動作也反映出代幣化股票正成為市場核心，而非邊緣產品。
針對加密衍生品及散戶投資者
根據最新Gallup調查，美國Z世代較老一輩更少持有個股，偏好投機性、科技及加密貨幣類資產。BitMEX正瞄準這群年輕投資者。
BitMEX執行長Stephan Lutz表示，年輕投資者希望掌控自己的投資，同時享有靈活使用槓桿的便利，並可在自己方便的時間交易。Equity Perps產品正是為滿足這些需求而設，允許投資者以加密貨幣作抵押，無需賣出加密資產即可參與股票投資。
Lutz強調，該產品既適合現有加密衍生品用戶，也為無法輕易接觸美股或位於不同時區的散戶提供便利。
審慎應對監管挑戰
BitMEX通過巴拿馬實體提供這些合約，設有2.5個基點的做市商回扣，當價格接近公允價值時資金費率為零，並支持多種抵押資產，包括比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波幣（XRP）、Solana（SOL）及穩定幣。
然而，代幣化股票及相關永續合約在許多司法管轄區仍處於監管灰色地帶。美國和歐洲監管機構警告，這類產品涉及投資者保護、所有權權利及現有證券法適用性等未解決問題。
Lutz表示，BitMEX致力於合規經營，現金結算的Equity Perps避免了現貨代幣股票的結構性複雜性。Chen則指出，各地監管模式差異明顯，Bitget尊重這些差異，視其為行業快速成熟的自然過程。
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評論與啟示
BitMEX此舉不僅是加密衍生品市場的創新，更是傳統金融與加密世界融合的重要里程碑。全天候交易打破了傳統股票市場的時間限制，為全球投資者提供更大靈活性，尤其吸引年輕一代和全球散戶。
然而，代幣化股票的監管問題仍是最大挑戰。如何在保障投資者權益與推動創新之間取得平衡，將決定這類產品的未來發展。BitMEX選擇以現金結算方式降低監管風險，展示了對合規的重視，這種策略值得其他業者借鑒。
此外，市場對代幣化股票的熱情反映出投資者對更高流動性和全天候交易的渴求。未來，隨著技術和監管環境成熟，傳統股票、ETF甚至商品市場的代幣化將成為主流，徹底改變資產交易的生態。
對香港及亞洲市場而言，這種趨勢同樣具有啟示意義。亞洲投資者對科技和加密資產的興趣日益增加，結合本地監管政策的靈活調整，或可推動類似產品在本地落地，提升市場競爭力和投資多元化。
總括而言，BitMEX的Equity Perps代表了金融科技融合的前沿，其成功與否將成為衡量未來傳統金融與加密市場融合路徑的重要指標。業界應持續關注其發展動態，並積極探索合規與創新的平衡點。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
