2026年加密貨幣交易所關注重點：OKX的Rafique分享行業趨勢
加密貨幣交易所正準備2026年的發展策略，聚焦牌照申請、穩定幣及代幣化資產。OKX的全球管理合夥人Haider Rafique指出，比特幣在宏觀經濟驅動下趨於穩健，成為這一轉變的核心支柱。
加密行業在更嚴格監管下持續成長，大型交易所正圍繞牌照和合規產品打造下一輪發展周期。與其追求透過投機性上市和高槓桿交易迅速擴張，2026年的重點轉向建立更穩固的基礎設施，包括加強法幣入金通道、在更多司法管轄區推出合規衍生品，以及完善穩定幣和代幣化資產的生態系統。
Cointelegraph專訪了OKX全球管理合夥人Haider Rafique，深入探討主要交易所如何為未來一年布局。
交易所積極擴展本地化合規業務
Rafique表示，OKX已完成最艱難的部分——在其重點市場獲得監管許可。他預計2026年監管環境將持續明朗，尤其是在美國及歐洲其他地區，這將使OKX能將更多衍生品業務「本地化」運營。
目前，OKX在歐盟透過馬耳他中心持有《加密資產市場法案》（MiCA）牌照，並在杜拜、澳洲、新加坡及美國多州擁有合規牌照或註冊身份。Rafique自豪地稱，OKX可能是「同規模中牌照最多的交易所」。
當然，OKX並非唯一積極申請牌照的交易所。Coinbase在美國45個州及多個國際地區持有多張牌照，並於2024年6月獲得盧森堡MiCA牌照。Bybit及Binance也分別在歐洲及阿聯酋取得重要牌照。
2026年，OKX的挑戰是確保這些牌照能通過本地化、精細化的產品和法幣入金渠道實現商業成功。
穩定幣成為新現金流核心
OKX在2026年的首個重要戰略押注是穩定幣。2025年全球穩定幣市值約達3100億美元，主要由Tether的USDT及USDC領銜。
Rafique指出，交易所正悄然將穩定幣轉化為帶收益的金融產品。在高通脹市場，銀行存款實際購買力大幅下降，且資金需鎖定；相比之下，穩定幣允許用戶隨時提取，且能獲得穩定收益。
隨著基準利率攀升至中單位數，穩定幣及中心化「賺取」產品的收益率多在4%-8%區間，遠低於早期雙位數的高收益。例如，Paxos於2024年推出的USDL穩定幣年收益約5%，Kraken和OKX也提供類似水平的USDT及USDC持倉獎勵。
2025年，交易所的穩定幣餘額創新高，反映用戶對收益加流動性產品的需求增長。不過，標普全球在2023年提醒，穩定幣並非無風險，可能面臨脫鉤風險，且受市場波動、信心、技術及流動性影響。
此外，歐洲央行警告穩定幣可能對全球金融穩定構成威脅，並可能吸走歐元區銀行的零售存款，引發儲備資產拋售。
代幣化資產與實體資產（RWA）成長迅速
除穩定幣外，交易所正積極準備迎接實體資產代幣化浪潮。2022年代幣化資產市值不足100億美元，到2025年已超過190億美元，21.co預測2030年將達5萬億美元。
Rafique認為，實體資產代幣化仍處於早期階段，需等待監管明確界定這些代幣是屬於公用型代幣還是證券。一旦規則明朗，企業將嚴肅對待此事，將商品、股票、黃金和白銀等資產上鏈，並在交易所實現包裝交易。
根據a16z調查，約半數美國Z世代及千禧一代成年人在過去一年持有或交易過加密貨幣，數字資產對他們來說與直接持有股票同等重要。Rafique認為，代幣化股票和實體資產應該納入交易所應用，因為這是年輕用戶已視為主要市場的場所。
比特幣將趨於穩健，宏觀經濟影響加深
OKX的策略基於對比特幣未來更為溫和的看法。Rafique指出，比特幣的走勢越來越受美國國債收益率、利率預期及股市相關性影響，而非單純炒作。
他對2026年比特幣價格的悲觀估計約為9萬美元，若利率下降流動性回歸，則可能升至15萬至20萬美元區間。他拒絕極端樂觀的預測，認為這些誤導散戶投資者。
「我不想看到人們血本無歸。」他說。
這種觀點也影響OKX未來一年產品策略：將加密貨幣視為核心宏觀資產，推動穩定的現貨、衍生品及實體資產交易流量，並在新獲牌市場中穩健發展。
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評論與啟示
Rafique的觀點反映出加密行業正逐步走向成熟，從早期的狂熱投機轉向制度化、合規化和產品多元化。OKX及其他大型交易所積極爭取全球牌照，顯示監管合規已成為市場競爭的核心門檻，未來能否成功落地本地化產品和法幣通道，將直接影響其市場份額和用戶黏性。
穩定幣作為「新現金」的角色日益凸顯，尤其在高通脹及利率環境下，為用戶提供流動性與收益兼備的資產配置選擇。然而，監管機構對穩定幣的風險警示提醒市場不能忽視潛在的系統性風險，這也促使交易所和發行方加強風控和透明度。
實體資產代幣化的前景廣闊，尤其對年輕一代投資者而言，將傳統資產數字化並納入熟悉的交易所生態，無疑降低了進入門檻，有助推動加密市場的主流化和多元化。不過，監管的明確定義和標準制定仍是推動該領域快速發展的關鍵。
最後，Rafique對比特幣的溫和預測反映了宏觀經濟因素對加密市場的深刻影響。這種理性態度有助於引導投資者避免盲目追高，促進市場健康發展。對香港及全球投資者而言，理解加密資產與宏觀經濟的聯動，將是未來投資策略制定的重要參考。
總結而言，2026年加密交易所的發展將更注重合規穩健、產品多樣化及宏觀經濟適應性，這對整個行業的長遠健康及投資者保護具有積極意義。香港作為國際金融中心，也應密切關注這些趨勢，尋求在監管與創新間取得平衡，推動本地加密生態系統的良性發展。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
