儘管年底回調，美國加密貨幣ETF仍吸引320億美元資金流入
2025年，美國投資者依然向加密貨幣交易所買賣基金（ETF）注入超過317.7億美元資金，儘管加密市場在年尾表現波動。根據Farside Investors數據，現貨比特幣（BTC）ETF成為投資者的首選，全年淨流入達214億美元，但較2024年的352億美元有所下降。
以太坊（ETH）現貨ETF在2025年迎來爆發式增長，資金流入達96億美元，為2024年的四倍。由於以太坊ETF於2024年7月才推出，2025年是其首個完整交易年。新推出的現貨索拉納（SOL）ETF自10月底上市以來，也累積了約7.65億美元的資金流入。
今年機構投資者的熱情部分得益於更為友善的監管環境，包括美國證券交易委員會（SEC）新領導層加快了加密產品的批准流程。
黑石（BlackRock）主導加密ETF市場，IBIT資金流入是競爭對手的五倍
黑石旗下的iShares比特幣信託ETF（IBIT）在2025年吸引了高達247億美元的資金流入，進一步鞏固其在加密ETF市場的領導地位。IBIT的資金流入規模是其最近競爭對手富達智慧起源比特幣基金（FBTC）的五倍。
彭博ETF分析師Eric Balchunas指出，IBIT在所有ETF中淨流入排名第六，僅次於大型指數基金和國債ETF。他表示：「即使在這樣一個不利的年份，IBIT也能吸引250億美元資金，想像一下在牛市時的潛力。」
除IBIT外，其他九個現貨比特幣ETF合計出現31億美元的資金流出。大部分其他比特幣ETF僅有微幅淨流入，而灰度比特幣信託ETF則流失約39億美元。
同時，黑石的iShares以太坊信託ETF（ETHA）繼續主導以太坊ETF市場，儘管最近12個交易日未錄得資金淨流入。ETHA的累計淨流入接近126億美元，富達以太坊基金（FETH）和灰度以太坊迷你信託ETF分別以26億和15億美元位列第二和第三。
根據Glassnode數據，過去一個月現貨比特幣和以太坊ETF的需求幾乎停滯，暗示2026年初這些產品可能會有一段較為平緩的表現。
此外，萊特幣（LTC）、索拉納和瑞波幣（XRP）ETF也在下半年推出，為投資者提供更多通過監管投資工具接觸主流山寨幣的機會。
2026年加密ETF數量將激增，但不少產品恐難存活
業內分析師預計，隨著SEC新推出的通用上市標準，2026年將迎來大量加密交易所交易產品（ETP）的批准，因為新規不再要求逐案審核申請。
加密資產管理公司Bitwise預測，2026年將有超過100隻加密ETF推出。彭博分析師James Seyffart同意這一看法，但警告許多產品可能無法持續至2027年以後，主要因需求不足。
Seyffart表示：「我們將看到大量加密ETP產品清盤，可能在2026年底開始，但更可能發生在2027年底之前。」
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評論與啟示
這份報告反映出美國加密ETF市場在經歷了2024年爆發式增長後，2025年雖然資金流入有所回落，但依然保持強勁。黑石憑藉其強大的品牌和資產管理能力，成功搶佔市場主導地位，IBIT和ETHA兩大ETF的表現尤為突出，顯示大型機構對這些產品的信心和依賴。
然而，其他ETF的資金流出和近期需求的停滯，提醒投資者市場並非一帆風順。加密市場的波動性和監管環境仍存在不確定性，這可能影響未來ETF的表現和吸引力。
SEC新規的推出無疑將促使更多加密ETF湧現，市場將迎來「大浪淘沙」的局面。投資者和管理者需謹慎評估產品質素和市場需求，避免盲目追逐新產品而忽略風險。
從香港角度看，隨著全球加密資產監管逐步成熟，香港投資者亦可關注美國ETF市場的動態，尋找合適的合規投資渠道。未來若香港推出類似監管框架，或可借鑒美國的經驗，促進本地加密金融產品的健康發展。
總括而言，2026年將是加密ETF市場關鍵的一年，既充滿機遇，也伴隨挑戰。投資者應保持警覺，理性布局，才能在這波資產管理革新浪潮中立於不敗之地。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
