亞洲股市靠AI芯片迎來八年最強漲幅

亞洲股市料迎八年來最強勁年度升幅，受惠人工智能熱潮推動

新加坡，12月31日（路透社）——亞洲股市在今年最後一個交易日表現波動，投資者基本忽視了關稅不確定性，轉而熱捧人工智能（AI）芯片股。美元今年表現疲弱，令歐元及英鎊表現突出。

年尾黃金及白銀成為市場焦點。白銀今年驚人反彈超過160%，雖然周三回落1%，投資者趁機獲利了結。黃金價格微升，2025年累積漲幅達66%，三年升勢未見停頓跡象。

日本市場本周餘下時間休市，且大部分市場因元旦假期周四休市，預料成交量將偏低，波動有限。

MSCI亞洲除日本外最廣泛指數周三下跌0.17%，投資者消化美聯儲12月會議紀要，該紀要顯示政策制定者對美國利率前景存在深刻分歧。該指數全年料上升27%，為2017年以來最大升幅，主要受益於芯片製造商的強勁反彈，與人工智能相關股票熱潮密切相關。

中國藍籌指數微升，全年漲幅約18%；香港恒生指數周三下跌0.7%，但2025年料錄得28%升幅，投資者忽視貿易戰憂慮。

南韓KOSPI指數則是全球主要股市中表現最佳，全年飆升76%，其中SK Hynix及三星電子貢獻良多。

Capital.com高級金融分析師Kyle Rodda表示：「儘管有些小波動，整體來說今年投資回報非常理想。」他認為AI熱潮配合寬鬆的貨幣及財政政策，推動風險資產創新高。

儘管經歷關稅戰、史上最長美國政府停擺、地緣政治動盪及中央銀行獨立性挑戰，全球市場仍取得強勁升幅。

Saxo新加坡首席投資策略師Charu Chanana指出，2026年AI仍是主題，但將由過去的炒作轉為更多實際應用與投資回報檢視。最大風險是AI及貴金屬領域的過度集中持倉被撤銷。她亦警告市場過於自信利率走勢平穩，以及2025年未完全反映的關稅對經濟的真實影響，可能在2026年開始顯現，影響通脹預期和企業利潤率。

投資者明年亦會關注美聯儲的利率路徑。美聯儲本月初預計只會減息一次，但市場交易者卻預期至少兩次減息。

12月會議紀要反映政策制定者面臨挑戰，多數支持本月初減息，部分認為此舉有助穩定勞動市場，應對近期新增就業放緩。

日本假期期間現金美國國債成交量稀少，期貨變動不大。10年期美債收益率周一報4.1258%，今年下跌45個基點。

匯市方面，美元周三持平，但全年下跌9.4%，為2017年以來最大跌幅，令歐元及英鎊錄得強勁漲幅。

油價2025年跌超過10%，布蘭特原油面臨史上最長的年度連跌期，主要因供應過剩，且全球受戰爭、關稅上升、OPEC+產量及對俄羅斯、伊朗、委內瑞拉制裁影響。

分析評論

今年亞洲股市的強勁表現，尤其是南韓股市的爆發力，顯示市場已經將焦點由傳統的地緣政治和貿易風險，轉向了科技創新，尤其是人工智能帶來的潛力。AI芯片股的熱潮反映出投資者對新經濟模式的高度期待，這與過去幾年的科技股牛市有異曲同工之妙。

然而，這種集中於特定行業的上升，也伴隨著潛在的系統性風險。Chanana提及的「過度集中持倉」問題值得投資者警惕，因為一旦市場情緒轉變，可能引發快速調整。此外，關稅等外部經濟政策的長期影響尚未完全反映在股價中，2026年可能成為市場重新定價的關鍵年。

美元的疲軟則反映全球資金流向的變化，歐元和英鎊的強勢可能對跨國企業的盈利構成挑戰，尤其是以美元計價的收入和成本結構。

總括而言，亞洲市場的強勁表現值得肯定，但投資者需保持警覺，密切關注政策變化和市場情緒的微妙轉折，合理分散風險，方能在即將到來的2026年中穩健前行。

以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。