比特幣升穿89,000美元，美國交易時段罕見錄得升幅
持倉數據顯示今次上升主要由空頭回補推動，非新多頭入市
根據最新市場數據顯示，比特幣（BTC）於美國交易時段中價格回升，突破89,000美元大關，結束了過去一個月在美股開市期間約20%的累計跌幅。昨日比特幣曾一度跌至87,000美元水平，今次反彈顯示市場出現罕見的短線轉變。
根據Coinglass的數據，當美國市場開盤後，比特幣的未平倉合約數量由514,000 BTC降至511,000 BTC，反映出這次價格上升主要是空頭投資者平倉（short-covering）所致，而非有大量新多頭槓桿倉位進場。
同時，其他與加密貨幣相關的股票如Coinbase、Robinhood及Circle等均變動不大，標普500及納斯達克指數亦維持穩定。冬季策略師Jasper de Mare指出，年底的風險回避、市場創紀錄的ETF資金流出，以及節日流動性不足，令整體市場氣氛依然脆弱。
三大主流加密資產價格仍低於重要技術支撐位，價格波動主要受期貨展期及稅務相關操作影響。比特幣現貨ETF於週一錄得1,930萬美元淨流出，連續七天出現資金撤離。12月中單日由BlackRock旗下IBIT基金撤出1.57億美元，整個12月比特幣基金淨流出達12.9億美元。雖然IBIT今年累計流入資金達250億美元，但12月的資金撤出被視為稅務損失收割（tax-loss harvesting）行為。相比之下，受美國國稅局洗售規則影響較小的山寨幣並未出現同等的賣壓。
在衍生品市場方面，12月26日當日比特幣及以太坊期權合約到期總額超過270億美元，創下加密市場歷史上最大單日到期量。比特幣的資金費率及未平倉合約自6月峰值700億美元以來持續下降，反映市場活躍度減弱。
比特幣7天實現波動率在12月25日急跌後開始回升，主要由於日內價格波動加劇。Jasper de Mare建議交易者在機構資金於明年初回歸前，避免過度依賴短期波動信號。
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評論與分析
這次比特幣價格於美國交易時段罕見反彈，背後主要是空頭回補而非新多頭入市，反映市場短期內仍然缺乏強勁買盤支持。年底稅務因素及節日流動性不足，令市場波動性加大，但同時也限制了價格的持續上升動力。
從資金流向來看，ETF連續大規模資金流出顯示投資者仍在調整風險敞口，尤其是機構投資者可能在年底進行稅務損失收割。這種行為短期內會加劇市場波動，但從長遠看，或為新一輪資金進場鋪路。
衍生品市場的巨額期權到期及未平倉合約下降，顯示市場參與者對未來行情的預期仍較謹慎。波動率的回升則暗示市場對價格方向仍存在不確定性，投資者需保持警覺。
整體而言，比特幣及加密市場正處於結構性調整階段，價格與基本面、機構參與度及政策環境的脫節仍需時間修復。投資者應密切關注機構資金動向與政策變化，謹慎部署資產配置，避免短線追高或盲目抄底。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
