巴克萊報告：蘋果iPhone在中國市場份額略升，但仍落後去年同期
根據巴克萊銀行最新分析，蘋果（Apple）iPhone在中國的出貨量於11月出現回升，但市場份額仍低於去年同期水平。該報告基於中國工業和信息化部（MIIT）公布的數據。
巴克萊指出，11月iPhone的「sell-in」（即向渠道出貨量）保持強勁，雖然較10月略有下降約20萬部，跌幅約3%，但與去年同期相比，出貨量大幅增長了31%，達到去年同期的131%。分析師Tim Long指出，10月和11月的出貨量似乎在經歷了第三季度低於季節性預期的疲軟後逐步回升。
他認為，這種表現主要得益於iPhone 17的發布，尤其是10月開始出貨的Air系列產品，同時也預計過去兩個月存在一定的渠道庫存補充。
儘管出貨量有所回升，但蘋果在中國的市場份額仍面臨壓力。巴克萊估計，2025年前11個月iPhone在中國的市場份額約為13%，較10月的12%略有提升，但仍低於去年同期的水平。2024年同期市場份額約為13%，而2023年則達到17%。Tim Long指出，蘋果市場份額的下滑趨勢仍在持續。
他補充說：「競爭環境已顯著加劇，我們也認為地緣政治因素對市場份額變動產生了影響。」
此外，11月整體手機出貨量同比增長2%，5G手機出貨量同比增長1%。Long強調，MIIT數據反映的是IMEI註冊數據，而非實際生產或渠道出貨數量，月度數據可能波動較大，應以三至六個月的滾動趨勢來評估。
展望未來，該分析師認為，地緣政治風險、宏觀經濟疲弱，以及華為及其他國產品牌的復甦，可能持續對蘋果在中國的業績構成壓力，直至年底。
巴克萊維持對蘋果股票的「減持」評級，原因包括「增長前景不明朗、服務業務的監管風險、未明確的人工智能策略，以及較高的估值水平」。
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評論與啟示
蘋果在中國市場的表現再次證明，全球科技巨頭即使擁有強大的品牌號召力，也難以在中國這個競爭激烈且瞬息萬變的市場中保持領先。iPhone 17的推出短期內帶動了銷量回升，顯示新產品的創新和市場推廣依然是吸引消費者的關鍵，但整體市場份額仍未能回到過去的高位，反映出來自華為、小米等本土品牌的強勁挑戰。
此外，地緣政治因素對蘋果的影響不可忽視。中美關係緊張不僅影響供應鏈，也影響消費者對美國品牌的態度，這種政治風險已成為跨國企業在中國市場必須面對的現實問題。
從投資角度看，巴克萊的「減持」評級反映出市場對蘋果未來增長的不確定性。蘋果如何在人工智能等新興領域明確戰略，並應對中國本土品牌的崛起，將是其能否持續保持競爭力的關鍵。
對香港及華語市場讀者而言，這提醒我們要關注不僅是產品本身，更要理解背後的市場環境與地緣政治變化，這些因素共同塑造了科技巨頭在全球尤其是中國市場的表現。消費者和投資者應持續觀察蘋果如何調整策略，以迎合多變的市場需求和挑戰。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。
